子彈上膛！"全球貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)"正式打響 日本央行將何時(shí)出手

(資料圖)

財(cái)聯(lián)社8月16日訊（編輯 瀟湘）隨著離岸人民幣匯率周二一度失守7.32關(guān)口，不少國內(nèi)投資者近來的目光也逐漸轉(zhuǎn)移到了外匯市場(chǎng)上。而眼下，一場(chǎng)非美貨幣的"保衛(wèi)戰(zhàn)"，很可能已經(jīng)在全球范圍內(nèi)打響。

人民幣近來的貶值勢(shì)頭或許有著國內(nèi)國外兩方面的雙重原因，但是如果我們回顧過去一個(gè)月的全球外匯市場(chǎng)，不難發(fā)現(xiàn)的是，人民幣的跌幅并不在貨幣貶值榜單的前列，甚至于還能得出這樣的結(jié)論：人民幣反而是相對(duì)抗跌的。

這一點(diǎn)我們?cè)谥芤唤榻B亞洲貨幣齊跌的文章最后就曾提到過--雖然人民幣對(duì)美元匯率近來一直在下滑，但兌其他同類貨幣的匯率卻表現(xiàn)較為穩(wěn)健。根據(jù)業(yè)內(nèi)追蹤的一組數(shù)據(jù)，人民幣對(duì)一籃子24種貿(mào)易加權(quán)貨幣的匯率已從6月份的低點(diǎn)攀升了約2%。

而截止本周二收盤，一組更為全面的對(duì)比也能說明這一點(diǎn)：下面兩張圖分別是美元兌G10貨幣和主要新興市場(chǎng)貨幣在過去一個(gè)月(20個(gè)交易日)的漲跌表現(xiàn)。可以很清晰地看到，在岸人民幣的表現(xiàn)要明顯強(qiáng)于其他一系列非美貨幣。

美元兌在岸人民幣在此期間的漲幅約為1.43%，而相比之下，美元兌所有G10貨幣漲幅均超過了2%，新興市場(chǎng)貨幣中，美元兌俄羅斯盧布的漲幅更是超過了8%。

這一系列匯率走勢(shì)的對(duì)比，其實(shí)正拋出了一個(gè)"全球性"的課題：去年肆虐了大半年的"強(qiáng)勢(shì)美元"，正以無可匹敵之勢(shì)在近來的全球外匯市場(chǎng)上卷土重來。而面臨貶值壓力的，顯然不光光只有人民幣：從歐元、日元這樣的全球關(guān)鍵儲(chǔ)備貨幣，到韓元、俄羅斯盧布這樣的新興市場(chǎng)貨幣，無一例外正感受到年內(nèi)以來空前的壓迫感。

而這些國家的央行和貨幣當(dāng)局，有的可能已經(jīng)緊急采取了加息和暗中干預(yù)等行動(dòng)，有的或許也正開始蠢蠢欲動(dòng)……

全世界匯市投資者的焦點(diǎn)：日本

當(dāng)前在全球范圍內(nèi)，貶值的貨幣可謂不勝枚舉，但最為引人關(guān)注的，或許當(dāng)屬日元！

這一方面是作為G3貨幣和主要融資貨幣之一的日元，本身在全球外匯市場(chǎng)上所扮演的舉足輕重的角色。另一方面也在于，眼下日元所處的點(diǎn)位很特殊，恰恰跌至了去年9月日本當(dāng)局干預(yù)匯市時(shí)的水平……

日本央行是不是會(huì)再度通過實(shí)質(zhì)外匯干預(yù)的手段，來"偷襲"外匯市場(chǎng)的"珍珠港"，正吸引所有市場(chǎng)參與者的關(guān)注。對(duì)于不少亞洲經(jīng)濟(jì)體的決策者而言，日本當(dāng)局的做法或許也會(huì)成為他們的效仿對(duì)象。

行情數(shù)據(jù)顯示，隨著美債收益率近來大幅攀升導(dǎo)致美日利差擴(kuò)大，美元兌日元周二已一度升至了145.87的9個(gè)月新高。去年9月22日，正是當(dāng)美元兌日元升至145.90時(shí)，日本當(dāng)局直接出手，買進(jìn)了價(jià)值2.84萬億日元（約195億美元）的日元，這也是自1998年亞洲金融危機(jī)以來，日本當(dāng)局首度通過買入日元干預(yù)匯市。

事實(shí)上，近來日本央行對(duì)于日元的貶值的關(guān)注程度，已經(jīng)是歷史上頗為罕見的，甚至于上月對(duì)YCC政策的"松綁"調(diào)整，就有穩(wěn)定日元匯率的意味在內(nèi)。日本央行行長(zhǎng)植田和男當(dāng)時(shí)曾表示，外匯市場(chǎng)的波動(dòng)是該行做出這一決定的一個(gè)因素。

然而自那以來，日元仍貶值了約3%。由于日本與其他主要經(jīng)濟(jì)體之間的收益率差進(jìn)一步擴(kuò)大，因此盡管日本央行采取了"松綁"YCC行動(dòng)，但這實(shí)質(zhì)上仍給日元帶來了更大的貶值壓力。

匯豐控股亞洲外匯研究主管Joey Chew在本周的一份報(bào)告中就預(yù)計(jì)，"我們認(rèn)為日本財(cái)務(wù)省將在145-148區(qū)間開始對(duì)日元進(jìn)行干預(yù)，如果沒有，日元空頭頭寸可能會(huì)進(jìn)一步重建。"

有日本媒體也指出，隨著日元跌破145"關(guān)鍵心理支撐位"，交易員們已開始預(yù)計(jì)日本當(dāng)局或?qū)⒂兴袆?dòng)。

在日本，財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé)下令貨幣市場(chǎng)干預(yù)，然后由日本央行執(zhí)行。

對(duì)于市場(chǎng)對(duì)于匯率問題的高度關(guān)注，日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一周二回應(yīng)稱，在干預(yù)市場(chǎng)方面，當(dāng)局并未以絕對(duì)匯率水平為目標(biāo)。鈴木俊一表示，如果當(dāng)局認(rèn)為外匯市場(chǎng)過度波動(dòng)，他將希望采取適當(dāng)行動(dòng)。

鈴木俊一還指出，他在高度關(guān)注外匯市場(chǎng)，匯率反映經(jīng)濟(jì)基本面很重要，不希望看到匯率波動(dòng)過大。