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得益于“降本增收”，國(guó)內(nèi)涂料龍頭企業(yè)三棵樹(shù)（603737.SH）上半年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。亞士創(chuàng)能（603378.SH）、東方雨虹（002271.SZ）等同行業(yè)公司年內(nèi)業(yè)績(jī)亦有改善。

梵客家居集團(tuán)CMO張棟對(duì)此表示，上半年尤其是2、3月份裝修市場(chǎng)積壓性需求釋放，業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反彈，帶動(dòng)建材市場(chǎng)需求聯(lián)動(dòng)。消費(fèi)者尋求保障下，對(duì)品牌產(chǎn)品選擇性加強(qiáng)，所有頭部涂料企業(yè)，無(wú)論是裝修公司渠道，還是零售渠道，業(yè)績(jī)有增長(zhǎng)、市場(chǎng)集約度增加的趨勢(shì)。此外，企業(yè)自身一些適應(yīng)市場(chǎng)的舉措，如東方雨虹工裝業(yè)務(wù)面臨瓶頸情況下，加大了家裝市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

今年上半年，三棵樹(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.36億元，同比增長(zhǎng)21.86%；歸母凈利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)223.95%；扣非凈利潤(rùn)2.23億元，同比增長(zhǎng)2870.47%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，三棵樹(shù)在相關(guān)公告中提到，公司堅(jiān)持總成本領(lǐng)先，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降本增效，疊加原材料價(jià)格下降等因素，產(chǎn)品毛利率同比顯著提高。

據(jù)財(cái)報(bào)，公司產(chǎn)品的主要原輔材料有乳液、樹(shù)脂、鈦白粉、各類(lèi)有機(jī)溶劑、包裝物等，各類(lèi)化工原料及包裝物成本占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例較高。

成本端價(jià)格下行或是支撐行業(yè)公司業(yè)績(jī)改善的關(guān)鍵因素之一。根據(jù)三棵樹(shù)同日披露的2023年1-6月主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告，前6月乳液、鈦白粉、顏填料、助劑、樹(shù)脂、溶劑、單體等主要原材料的平均采購(gòu)單價(jià)均較去年同期數(shù)據(jù)下降，變動(dòng)幅度在-42.45%至-14.29%不等，而瀝青平均采購(gòu)單價(jià)與去年持平，每噸0.36萬(wàn)元。

目前原材料采購(gòu)價(jià)格情況是否延續(xù)上半年態(tài)勢(shì)？公司相關(guān)人士稱(chēng)，因?yàn)橹坝姓{(diào)價(jià)過(guò)一次，但后續(xù)如果沒(méi)有繼續(xù)調(diào)價(jià)的話(huà)，價(jià)格就保持在目前這個(gè)階段。

亞士創(chuàng)能在互動(dòng)易回復(fù)稱(chēng)，2023年一季度，公司受益于綜合毛利率提升等積極因素，凈利潤(rùn)與扣非凈利潤(rùn)虧損大幅收窄。東方雨虹2023H1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.01億元，同比增長(zhǎng)35%至45%，除防水產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)等因素對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生助益外，該公司同樣提及“部分原材料成本與去年同期相比有一定程度下降”帶來(lái)的影響。

于涂料企業(yè)而言，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。平安證券在相關(guān)分析中做了解釋?zhuān)蚨鄶?shù)原材料為石化產(chǎn)品，故油價(jià)與涂料企業(yè)毛利率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，2022H2以來(lái)油價(jià)高位回落，帶動(dòng)涂料企業(yè)利潤(rùn)率改善。

展望下半年，張棟向財(cái)聯(lián)社記者表示，受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和裝修市場(chǎng)行情影響，下半年較難實(shí)現(xiàn)和上半年一樣的增速和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，年中尤其低迷。而受促進(jìn)家居消費(fèi)以及房地產(chǎn)松綁等政策影響，在下半年末，市場(chǎng)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望回升。具體也得看企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)的對(duì)策，目前在北方裝企合作中，三棵樹(shù)占比并不高，如何更深度開(kāi)發(fā)裝企渠道，也是未來(lái)業(yè)績(jī)成敗的關(guān)鍵。