貼水什么意思?

期貨中常說(shuō)的貼水是指遠(yuǎn)期期貨價(jià)格低于近期期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格的情況被稱(chēng)為期貨貼水。期貨貼水是指在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi)，某一特定商品的期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。

在期貨市場(chǎng)上，遠(yuǎn)期期貨的價(jià)格低于近期期貨的價(jià)格、現(xiàn)貨的價(jià)格高于期貨的價(jià)格，則基差為正數(shù)，這種情況稱(chēng)為“期貨貼水”，或稱(chēng)“現(xiàn)貨升水”。遠(yuǎn)期期貨價(jià)格低于近期期貨價(jià)格的部分，稱(chēng)“期貨貼水率”。

期貨中出現(xiàn)貼水，意味著兩種情況，一種是對(duì)比現(xiàn)貨市場(chǎng)所得出，是指期貨價(jià)格比其標(biāo)的物在現(xiàn)貨市場(chǎng)的即期價(jià)格低;另一種是期貨到期價(jià)格比期貨現(xiàn)在的價(jià)格低。

期貨貼水好還是升水好?

股指期貨是標(biāo)的物為滬深300指數(shù)的期貨合約，

股指期貨價(jià)格與滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格的差稱(chēng)為基差，

當(dāng)股指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格時(shí)，股指期貨處于升水，基差為正

當(dāng)股指期貨價(jià)格小于現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格時(shí)，股指期貨處于貼水，基差為負(fù)

交易者普遍關(guān)注升貼水。普遍認(rèn)為升水，一般認(rèn)為是后市向好的指標(biāo)?？炊嘧龆?，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的投資者，愿意以較現(xiàn)貨市場(chǎng)更高的價(jià)格去購(gòu)買(mǎi)期指，表示投資者對(duì)后市有信心。貼水是做空看空股市的標(biāo)志，這種觀點(diǎn)值得商榷。

綜合來(lái)看，股指期貨升貼水主要受進(jìn)入市場(chǎng)利率，股市分紅，微觀資金成本，市場(chǎng)情緒等各方面因素的影響，升貼水不代表定價(jià)有偏差，也不是就按多或者看空的有效標(biāo)志，更不是股市走勢(shì)的指南針。