地方壞賬銀行醞釀多渠道“補血”

地方資產(chǎn)管理公司(AMC)發(fā)展正駛?cè)肟燔嚨?，開拓多渠道的融資渠道成為不少地方資管公司的當務之急。《經(jīng)濟參考報》記者日前通過采訪北京、安徽和河南等地的地方AMC了解到，資產(chǎn)證券化、發(fā)行債轉(zhuǎn)股專項債以及聯(lián)合社會資本成立專項基金等方式，均是地方AMC醞釀和嘗試中的“補血”渠道。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至目前，獲得監(jiān)管部門牌照的地方AMC已接近50家，隨著政策持續(xù)松綁，多地已設立或正在籌備設立其轄內(nèi)第二家地方AMC。業(yè)內(nèi)人士預計，地方AMC的數(shù)量未來將繼續(xù)增長。伴隨著地方AMC業(yè)務的不斷擴張，其對資金的渴求也愈發(fā)強烈，但受制于政策限制，其融資便利性遠不及四大AMC。

北京市國通資產(chǎn)管理有限責任公司董事長兼總經(jīng)理郭志國對記者表示，不同于四大AMC，地方AMC最大的特點表現(xiàn)在機構(gòu)性質(zhì)上，屬于特許從事金融不良資產(chǎn)批量處置業(yè)務的準金融機構(gòu)，未獲得金融牌照，無法享受到金融機構(gòu)的融資便利。

安徽國厚金融資產(chǎn)管理有限公司不良資產(chǎn)事業(yè)部總經(jīng)理夏洪濤也表示，地方AMC沒法進行銀行同業(yè)拆借業(yè)務，收包的資金基本上都來源于自有資金，但外部融資成本比較高。比如，今年花一個億收資產(chǎn)包，明年利息可能就是1000多萬元，處置回現(xiàn)的壓力比較大。他坦言：“不缺錢，缺的是低成本的資金。”

在這種情況下，多家地方AMC想方設法開拓低成本的融資渠道，資產(chǎn)證券化就是方式之一。據(jù)了解，國通公司正在試圖通過資產(chǎn)證券化的方式來融資，資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務已經(jīng)被列為其2017年的重點工作之一。“目前資產(chǎn)證券化市場比較活躍，我們以前通過購買其他銀行類發(fā)行機構(gòu)的產(chǎn)品份額，已經(jīng)部分參與到這一市場中，也積累了一些經(jīng)驗。接下來，我們會嘗試做資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起方，一方面解決自己的資金來源問題，另一方面也能夠給想?yún)⑴c這一市場的投資者提供投資機會。”郭志國說。

記者從中原資產(chǎn)管理有限公司也了解到，目前中原資產(chǎn)的資金來源為與多家銀行、證券公司、信托公司、保險公司和其他金融機構(gòu)進行各種方式的融資合作。未來，中原資產(chǎn)將探索通過發(fā)債和資產(chǎn)證券化方式進行融資。

銀行不良資產(chǎn)證券化去年初已經(jīng)重啟，不過地方AMC在債券市場發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品還沒有先例。一位銀行間市場人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，地方AMC發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可能面臨一些身份認定的問題，因為其作為“準金融機構(gòu)”，一方面不能算“金融機構(gòu)”，另一方面又不能完全算“非金融企業(yè)”，所以未來可能需要“一事一議”。

除了資產(chǎn)證券化之外，作為債轉(zhuǎn)股的實施機構(gòu)，不少地方AMC也嘗試通過債轉(zhuǎn)股專項債來為其債轉(zhuǎn)股業(yè)務進行融資。去年年底，國家發(fā)改委正式印發(fā)《市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項債券發(fā)行指引》。今年5月，陜西金融控股集團有限公司獲準發(fā)行48億元市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項債券。

《經(jīng)濟參考報》記者還從某中部省份地方AMC處了解到，目前其正在與債轉(zhuǎn)股標的企業(yè)進行磋商，待成熟后，也預備將項目報至發(fā)改委，申請發(fā)行債轉(zhuǎn)股專項債券。

除了上述兩種方式，與社會資本合作成立基金是不少地方AMC已經(jīng)在廣泛嘗試的融資方式。記者了解到，截至2017年一季度末，國厚資產(chǎn)累計收購處置不良資產(chǎn)超過300億元，管理不良資產(chǎn)基金及各類城鎮(zhèn)化基金、產(chǎn)業(yè)基金和中小企業(yè)發(fā)展基金等90余只，管理規(guī)模約1200億元。據(jù)郭志國透露，國通公司目前也計劃推進成立規(guī)模超百億的不良資產(chǎn)處置基金，具備收購上千億(賬面值)不良資產(chǎn)的能力。

多位接受記者采訪的地方AMC人士期待政策進一步放松。中原資產(chǎn)管理有限公司董事長郭鴻勛表示，地方AMC目前面臨資金成本的壓力，希望監(jiān)管機構(gòu)在金融許可證的發(fā)放上松綁，幫助地方AMC籌措更多低成本的資金，促進其功能更好地得以發(fā)揮。