監(jiān)管出重拳規(guī)模大縮水 銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié)

近日，廣東銀監(jiān)局一張針對同業(yè)業(yè)務違規(guī)的200萬元罰單引發(fā)市場震動。專家表示，監(jiān)管部門針對同業(yè)業(yè)務出“重拳”，無疑給行業(yè)敲響警鐘，預計今年全行業(yè)的同業(yè)資產(chǎn)、負債規(guī)模將大幅收縮，同業(yè)業(yè)務利潤也將縮水，銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié)。

銀行業(yè)內(nèi)人士認為，同業(yè)去杠桿已初見成效，未來同業(yè)業(yè)務將去“影子化”，以真實的資產(chǎn)信用作支撐，并回歸以同業(yè)投資為主。

200萬罰單再敲警鐘

這張200萬的罰單，其案由為“同業(yè)業(yè)務嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”，被處罰單位是浦發(fā)銀行廣州分行。

以單個案由開出如此巨額罰單，實屬罕見，給銀行同業(yè)從業(yè)者造成較大震動。某股份制銀行廣州分行金融市場部負責人王建(化名)對記者表示：“案由寫得比較簡單，但是涉及的肯定不止一個項目。”

銀監(jiān)部門人士對中國證券報記者透露，監(jiān)管部門對銀行同業(yè)業(yè)務的現(xiàn)場檢查仍在繼續(xù)，接下來一段時間內(nèi)針對同業(yè)業(yè)務違規(guī)的罰單不會少。

銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，相比往年，銀監(jiān)部門這一輪現(xiàn)場檢查“動真格”了，預計接下來很長一段時間都不會放松。王建稱，“每個項目的全套資料，包括有沒有現(xiàn)場照片、有多少人去現(xiàn)場核實、后續(xù)資金投向等細節(jié)都查得非常細。”

監(jiān)管部門對銀行同業(yè)業(yè)務如此“高壓”有其深意。專家直言，近幾年銀行同業(yè)業(yè)務急劇膨脹，帶有“影子銀行”特征，導致金融亂象橫行和資產(chǎn)泡沫集聚。

CF40高級研究員、中投公司原副總經(jīng)理謝平認為，銀行同業(yè)業(yè)務和理財產(chǎn)品是金融體系風險的重要方面，是當前金融體系復雜性加劇的主要原因之一。由此產(chǎn)生的通道業(yè)務具備跨市場、跨機構(gòu)、跨產(chǎn)品的金融交叉特征，對當前監(jiān)管框架構(gòu)成挑戰(zhàn)。

國家金融與發(fā)展實驗室理事長、中國社科院學部委員李揚直言，目前存在很多利用影子銀行形式進行的監(jiān)管套利，表外、場外，線上的活動已引起監(jiān)管當局高度關注，將成為下一步整治的重點。

不過，專家建議，針對同業(yè)業(yè)務風險的排查和清理，要注重新老劃斷、過渡期安排。交叉金融業(yè)務的關聯(lián)性決定了某種業(yè)務模式在短期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整可能發(fā)散傳導，對金融市場產(chǎn)生沖擊。因此，在面對風險隱患主動作為、及時規(guī)范的同時，要做好過渡期安排，避免對實體經(jīng)濟和金融市場運行造成重大沖擊。

利潤與人員齊“分流”

不少券商研究機構(gòu)表示，同業(yè)去杠桿已初見成效。申萬宏源證券首席策略分析師王勝認為，今年以來對銀行同業(yè)業(yè)務的嚴監(jiān)管成效顯著，業(yè)務規(guī)模處于下行通道，更多銀行愈發(fā)注重提升存款業(yè)務能力。

對于王建這些銀行同業(yè)從業(yè)者們來說，同業(yè)業(yè)務利潤的大幅縮水讓他們深有感觸。王建說，“前幾年我們銀行的同業(yè)業(yè)務占了全行利潤的半壁江山，今年估計砍半都不止了。我們廣州分行下面的支行，前兩年同業(yè)業(yè)務的利潤都是幾億元計算，而今年上半年有個兩三千萬就不錯了。”利潤縮水的直接效應，就是人員分流。王建告訴中國證券報記者，“有人轉(zhuǎn)崗，但更多的人只能離開，因為現(xiàn)有的這些業(yè)務根本不需要那么多人。”

王建以同業(yè)存單嵌套同業(yè)理財進行委外投資為例，銀行A向其他金融機構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單，募集資金，再將這些資金投資銀行B發(fā)行的同業(yè)理財產(chǎn)品，這樣銀行A發(fā)行同業(yè)存單募集的資金原本需要交納存款準備金，用于購買同業(yè)理財后則不需再繳準，而銀行B則將發(fā)行同業(yè)理財產(chǎn)品所得資金再委托基金、證券公司等資管機構(gòu)開展委外投資，相關基金、證券公司再通過加杠桿的方式提高投資回報率。“這是一條典型的通過拉長資金鏈條、規(guī)避監(jiān)管、空轉(zhuǎn)套利的業(yè)務模式，類似的套利模式前幾年養(yǎng)活了不少同業(yè)從業(yè)者。”

民生銀行首席研究員溫彬認為，過去幾年，部分銀行同業(yè)業(yè)務增長過快，對銀行盈利的貢獻快速提升。其中，部分中小銀行通過同業(yè)加杠桿實現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模快速增長。隨著監(jiān)管政策收緊，未來同業(yè)資產(chǎn)、負債規(guī)模都會呈現(xiàn)回落態(tài)勢。接下來不排除個別銀行的同業(yè)業(yè)務出現(xiàn)階段性負增長，并對銀行盈利帶來負面影響。

亟待回歸本源

天風證券分析師劉晨明直言，銀行體系一度表現(xiàn)出高度的同業(yè)依賴，其背后是銀行體系資產(chǎn)鈍化造成負債短缺。大量資產(chǎn)堵在長久期、低周轉(zhuǎn)率的房貸上，資產(chǎn)和負債之間的硬缺口，靠同業(yè)負債和金融創(chuàng)新來彌補。

王建也承認，“在同業(yè)業(yè)務瘋狂擴張的那幾年，商業(yè)銀行都被‘慣壞了’，患上了同業(yè)‘依賴癥’，掙的都是快錢，而且?guī)缀鯖]有風險。”

專家認為，為了擺脫“依賴癥”，銀行同業(yè)業(yè)務亟待回歸本源，且資產(chǎn)、負債增速都需回歸理性。

溫彬認為，未來同業(yè)存單應納入同業(yè)負債的監(jiān)管范疇，促使同業(yè)業(yè)務回歸本源，即滿足銀行流動性調(diào)節(jié)的需要。另外，還應盡量降低期限錯配，保持期限結(jié)構(gòu)合理、流動性安全等。

銀監(jiān)會2014年發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務的通知》明確同業(yè)投資的業(yè)務范疇，即金融機構(gòu)購買(或委托其他金融機構(gòu)購買)同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業(yè)金融資產(chǎn))或特定目的載體(包括但不限于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計劃、保險業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等)的投資行為。

然而，在同業(yè)業(yè)務擴張最快的幾年，業(yè)務發(fā)生了“變異”，多通道模式下套利鏈條拉長，底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也變得越來越復雜。同業(yè)投資極度青睞房地產(chǎn)、地方融資平臺、“兩高一剩”等領域。

如今，包括王建在內(nèi)的多位銀行業(yè)人士告訴記者，“監(jiān)管不可能把同業(yè)業(yè)務一刀切沒了，而是要引導同業(yè)業(yè)務回歸本源、回歸簡單。簡言之，就是底層資產(chǎn)不要太復雜，最好就是貨幣基金、債券這些標準化產(chǎn)品。”

談及資產(chǎn)規(guī)模增長，不少業(yè)內(nèi)人士直言“不會再有以往的空間”，除了監(jiān)管壓縮套利空間，最重要的原因就是：以往同業(yè)業(yè)務鏈條的資產(chǎn)端都是房地產(chǎn)領域，隨著房地產(chǎn)市場也回歸理性，利潤空間變得很小。