央行決定對(duì)農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)

央行官網(wǎng)公告，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，于4月15日和5月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，共釋放長(zhǎng)期資金約4000億元。

同時(shí)，央行還決定自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。

據(jù)了解，這是超額存款準(zhǔn)備金利率12年來(lái)的首次下調(diào)。2008年，央行將其從0.99%下調(diào)至0.72%之后，一直未做調(diào)整。

作為2020年最大的“黑天鵝”，新冠肺炎疫情全球肆虐，也對(duì)我國(guó)中小微企業(yè)造成了重大影響。此次定向降準(zhǔn)已經(jīng)是央行年內(nèi)第三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，旨在直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“小銀行要傍大款也傍不上，他們只能服務(wù)小企業(yè)，所以它天然具有普惠性。”

央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)今日早間在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，中小銀行分布比較廣泛，扎根基層。對(duì)中小銀行實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率是推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，通過(guò)改革的辦法優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)和信貸資金配置，支持中小銀行更好聚焦中小微企業(yè)，增加信貸供給，降低融資成本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

針對(duì)央行下一步的貨幣政策，國(guó)泰君安研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春認(rèn)為，四月市場(chǎng)仍有可能迎來(lái)利率的“雙降”，即MLF和LPR下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)疊加定向降準(zhǔn)。“下調(diào)存款基準(zhǔn)利率時(shí)點(diǎn)會(huì)延遲，但不會(huì)缺席。”花長(zhǎng)春表示。

中小銀行存款準(zhǔn)備金率已降至6%

從我國(guó)歷史上以及發(fā)展中國(guó)家情況看，6%的存款準(zhǔn)備金率是比較低的水平。

此次降準(zhǔn)后，超過(guò)4000家的中小存款類金融機(jī)構(gòu)(包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司等)的存款準(zhǔn)備金率已降至6%，

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次定向降準(zhǔn)可釋放長(zhǎng)期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長(zhǎng)期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來(lái)源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)有利于促進(jìn)降低小微、民營(yíng)企業(yè)貸款實(shí)際利率，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

據(jù)了解，此次定向降準(zhǔn)將分4月15日和5月15日兩次實(shí)施到位，防止一次性釋放過(guò)多導(dǎo)致流動(dòng)性淤積，確保降準(zhǔn)中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業(yè)。

西澤研究院院長(zhǎng)趙健表示，此次定向降準(zhǔn)主要是為了緩解農(nóng)商行，城商行自身的流動(dòng)性壓力，然后傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，加大信貸投放。“目前城商行，農(nóng)商行，村鎮(zhèn)銀行，壓力很大。”趙健指出。

有助于引導(dǎo)其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴(kuò)大涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較嚴(yán)重產(chǎn)業(yè)的信貸投放

此次定向降準(zhǔn)對(duì)象為什么選擇了中小銀行?央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，進(jìn)一步降低中小銀行存款準(zhǔn)備金率，將增加中小銀行的資金實(shí)力，，增強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展的支持力度。

倒逼商業(yè)銀行放貸

超額準(zhǔn)備金利率12年來(lái)首度下調(diào)

超額準(zhǔn)備金是存款類金融機(jī)構(gòu)在繳足法定準(zhǔn)備金之后，自愿存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時(shí)用于清算、提取現(xiàn)金等需要。央行對(duì)超額準(zhǔn)備金支付利息，其利率就是超額準(zhǔn)備金利率。

據(jù)了解，央行自2008年將超額準(zhǔn)備金率從0.99%下調(diào)至0.72%后，一直未做調(diào)整。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次央行將超額準(zhǔn)備金利率由0.72%下調(diào)至0.35%，可推動(dòng)銀行提高資金使用效率，促進(jìn)銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)。

央行降低超額存款準(zhǔn)備金率會(huì)使得商業(yè)銀行在央行存款的收益減少。實(shí)際上是央行激勵(lì)商業(yè)銀行要更多的把資金用于投放信貸，而不是把資金存在央行賬上獲得收益。

中信證券首席FICC分析師明明指出，央行歷史上也曾多次下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金率。2002年、2008年都有過(guò)下調(diào)。超額準(zhǔn)備金利率是商業(yè)銀行在央行存款的利率。

“如果跟其他國(guó)家央行作一個(gè)對(duì)比的話，比如歐央行的類似于超額準(zhǔn)備金的利率是一個(gè)負(fù)利率。也就是說(shuō)在歐洲，商業(yè)銀行把錢存在歐央行，反而是要收費(fèi)的，因?yàn)槔适秦?fù)的。

所以央行下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金率，其實(shí)也是更加極致的去倒逼商業(yè)銀行放貸的政策。

當(dāng)然對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)呢，超額存款準(zhǔn)備金利率在0.72%也保持了很久了，從08年到現(xiàn)在12年沒(méi)有動(dòng)過(guò)。這次央行下調(diào)也表明了央行進(jìn)一步去激勵(lì)商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是中小企業(yè)，來(lái)應(yīng)對(duì)疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊的政策。”明明進(jìn)一步指出。