近日，北京證監(jiān)局發(fā)布一封關(guān)于核準匯豐保險經(jīng)紀有限公司（以下簡稱“匯豐保險經(jīng)紀”）證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的批復(fù)，要求匯豐保險經(jīng)紀在6個月內(nèi)完成開業(yè)籌備工作，并在完成工商變更的15日內(nèi)申領(lǐng)經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證。公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證自首次頒發(fā)之日起有效期3年。

對于保險經(jīng)紀公司入局基金銷售，業(yè)內(nèi)分析，有利于將基金業(yè)務(wù)與保險產(chǎn)品進行整合，為客戶提供更為綜合的財務(wù)規(guī)劃和風(fēng)險管理方案。但不可忽視的是，公募基金銷售的渠道之中，保險渠道整體規(guī)模占比較小，且相較于基金公司、銀行等，保險機構(gòu)在專業(yè)性、品牌影響力、業(yè)務(wù)協(xié)同性等各方面均不占優(yōu)，需找準優(yōu)勢切入口，加大布局的力度。

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不過，值得一提的是，比起進入賽道拼搶規(guī)模，對于正在積極推進大財富管理策略的匯豐集團而言，業(yè)務(wù)協(xié)同、戰(zhàn)略布局的意義，似乎更為凸顯。

作者｜藍鯨財經(jīng) 石雨

基金代銷賽道再添保險入局者

從4月14日匯豐保險經(jīng)紀遞交的從事公募基金銷售資格的申請材料被接受，匯豐保險經(jīng)紀以3月余的時間拿到公募基金銷售牌照。

據(jù)公開資料，匯豐保險經(jīng)紀為匯豐集團100%持股的全資子公司，成立于2012年4月，注冊資本億元。對于匯豐集團而言，匯豐保險經(jīng)紀是其在亞洲大財富管理領(lǐng)域的重要組成部分，旨在為不同類型客戶，提供保障相關(guān)計劃及財富規(guī)劃服務(wù)。

基金賽道之中，專業(yè)基金公司、銀行、券商一直競力角逐，而已申請公募基金代銷牌照的保險機構(gòu)屈指可數(shù)，其中，包括中國人壽、平安人壽、泰康保險、陽光人壽、中宏人壽、華瑞保險銷售、玄元保險代理、和諧保險銷售、方德保險代理，以及今年3月主動注銷公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的永鑫保險銷售。

永鑫保險銷售主動退出公募基金銷售賽道之時，業(yè)內(nèi)即有探討，保險機構(gòu)在規(guī)模方面整體處于弱勢。

以公募基金銷售保有規(guī)模渠道數(shù)據(jù)來看，據(jù)中基協(xié)，2015年-2019年，基金公司占比約六成，商業(yè)銀行占比維持在約四分之一左右，證券公司在6%-10%之間波動，此外是獨立基金銷售機構(gòu)，2019年占比提升至%，而其他機構(gòu)占比則不足1%。

從機構(gòu)角度來看，截止2023年第二季度，基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模的top100機構(gòu)中，僅有2家保險機構(gòu)身影：中國人壽排在第21位、玄元保險代理排在第97位。

“金融業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)，除具有專業(yè)性優(yōu)勢的基金公司外，與銀行和券商相比，保險經(jīng)紀公司在基金業(yè)務(wù)規(guī)模方面難言占優(yōu)”，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中直言。

星圖金融研究院研究員黃大智向藍鯨財經(jīng)具體分析道，“如券商，其與基金在資本市場中屬于共同的體系，兩者業(yè)務(wù)具有強協(xié)同性；銀行的個賬優(yōu)勢明確，且擁有龐大的線下團隊，能接觸更廣范圍的客戶，且旗下產(chǎn)品庫更為全面。而保險產(chǎn)品以保障型產(chǎn)品為主，具有理財屬性的產(chǎn)品也與基金產(chǎn)品的風(fēng)險偏好存在差異?！?/p>

保險機構(gòu)入局基金銷售的挑戰(zhàn)不僅于此。李文中補充道，相對于大型銀行和知名券商，保險經(jīng)紀公司的品牌認知度可能較低，這可能會影響客戶對其代銷基金業(yè)務(wù)的信任度。

此外，盡管保險機構(gòu)在線下展業(yè)人員規(guī)模方面存在優(yōu)勢，但不可疏忽的是，黃大智提出，相比于專注基金業(yè)務(wù)的機構(gòu)，保險經(jīng)紀公司可能需要加大對基金領(lǐng)域的專業(yè)培訓(xùn)和知識更新，以確?？蛻臬@得專業(yè)水平的服務(wù)。

“從渠道角度而言，保險機構(gòu)代銷基金的優(yōu)勢并不明顯，但并不意味著一定不能做好，需要找好業(yè)務(wù)優(yōu)勢的切入點”，黃大智提出。

“大財富管理矩陣策略”

缺乏身位優(yōu)勢，卻仍積極布局，匯豐保險經(jīng)紀的動作自然也有其考量。

“一方面，保險經(jīng)紀公司能夠?qū)⒒饦I(yè)務(wù)與保險產(chǎn)品進行整合，為客戶提供綜合的財務(wù)規(guī)劃和風(fēng)險管理方案。另一方面，從客戶角度而言，保險經(jīng)紀公司與客戶的關(guān)系通常較為穩(wěn)固，能夠更好地了解客戶的需求和風(fēng)險承受能力，提供更為個性化的基金推薦”，李文中提出了匯豐保險經(jīng)紀此次布局的利好。

聚焦于匯豐集團而言，其子公司匯豐銀行早在2013年即獲取基金銷售業(yè)務(wù)資格，截止2023年第二季度，基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模的排行榜上，匯豐銀行排在第74位。此次匯豐保險經(jīng)紀入局基金代銷，相較于進入賽道拼搶規(guī)模，戰(zhàn)略意義似乎更為明確。

今年4月，匯豐集團宣布在中國內(nèi)地市場正式啟動大財富管理矩陣策略，新策略將整合匯豐旗下機構(gòu)在內(nèi)地的渠道、產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)，強化全價值鏈協(xié)同發(fā)展。

同期，匯豐中國還宣布全面升級環(huán)球私人銀行傳承規(guī)劃解決方案，同時，為高凈值人群提供涵蓋家族信托咨詢、風(fēng)險規(guī)劃、國際教育以及慈善咨詢等傳承場景的一體化服務(wù)，進一步提升差異化服務(wù)能力。

匯豐保險經(jīng)紀在官網(wǎng)中也明確，匯豐致力于在2025年或之前，成為亞洲首屈一指的財富管理公司。為實現(xiàn)此目標，匯豐推出聆峰創(chuàng)投計劃，拓展銀行業(yè)務(wù)以外的更多財富新渠道和新體驗。匯豐聆峰創(chuàng)投計劃2020年在中國內(nèi)地率先推出匯豐私人財富規(guī)劃服務(wù)。匯豐保險經(jīng)紀有限公司，在延續(xù)匯豐私人財富規(guī)劃服務(wù)的同時，將為個人提供保險經(jīng)紀服務(wù)，同時為企業(yè)客戶帶來“匯豐聆峰創(chuàng)投企業(yè)健康福利風(fēng)險咨詢與管理解決方案”。

“財富管理是零售銀行轉(zhuǎn)型的方向，為客戶提供更穩(wěn)妥的、以財富保值增值為主要目標的增值方案，匯豐作為全球最大的零售銀行之一，在國內(nèi)推出財富管理矩陣也是希望將其國際服務(wù)經(jīng)驗引入本地形成差異化優(yōu)勢”，香頌資本董事沈萌向藍鯨財經(jīng)分析了匯豐集團在華推進大財富管理策略的期待。

其中，對于保險經(jīng)紀切入基金銷售動作對于匯豐大財富管理策略的作用，他指出“保險和基金都屬于財富管理組合中的金融產(chǎn)品，可以根據(jù)用戶不同需求直接提供具有定制化特色的不同財富管理方案?！?/p>

值得一提的是，今年3月，泰康人壽基金銷售業(yè)務(wù)資格申請獲批，其當時也表示，這意味著公司擁抱財富管理新時代，財富布局建設(shè)再落一子。

“對于任何一個想要推進財富管理戰(zhàn)略的機構(gòu)而言，基金代銷牌照都是必備”，黃大智指出，“從居民資產(chǎn)配置的角度來說，保險產(chǎn)品主要起到保障型的作用，而以基金產(chǎn)品中的權(quán)益類產(chǎn)品來說，則起到增厚收益的作用，協(xié)同布局對于匯豐財富管理戰(zhàn)略的實施有明確利好。”

只是，黃大智也提醒，最終能否實現(xiàn)切實的助力，仍要持續(xù)觀望，從歷史經(jīng)驗來看，保險機構(gòu)推進基金代銷顯然存在一定難度，而想要發(fā)力基金業(yè)務(wù)，勢必需要投入更多的精力與資源，進行長期規(guī)劃。