A股或進(jìn)入新一輪強(qiáng)勢周期

上周五A股市場震蕩蓄勢，其中創(chuàng)業(yè)板因上周四大漲后獲利盤回吐有所回落，但主板市場則得益于化工、稀土等資源股為代表的周期股強(qiáng)勢，相對企穩(wěn)，只是成交量有所萎縮，未能進(jìn)一步拓展彈升空間。

A股強(qiáng)勢的兩大因素

雖然上周五行情有所震蕩，但上周A股市場走勢仍然可圈可點(diǎn)。一是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在上周四大幅上漲3.6%，上周五僅僅小幅回落了0.47%。而且，牽引創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在周四大幅反抽的龍頭品種——萬達(dá)信息、昆侖萬維等個(gè)股仍然收出陽K線，萬達(dá)信息更是再度漲停，如此強(qiáng)硬的走勢說明創(chuàng)業(yè)板已不再延續(xù)弱勢格局，逐漸呈現(xiàn)強(qiáng)勢。二是上證指數(shù)周K線再度收出陽K線，這已是上證指數(shù)持續(xù)第6根周陽K線了，如此K線形態(tài)顯示上證指數(shù)也運(yùn)行在強(qiáng)勢格局中。三是超級強(qiáng)勢股持續(xù)涌現(xiàn)，北方稀土、方大炭素等個(gè)股的強(qiáng)勁走勢，的確讓市場參與者有一種身在牛市的感覺。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股如此強(qiáng)勢可能得益于兩點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，使得A股市場進(jìn)入全面重估的格局。以往由于對經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂，使得市場參與者對銀行股的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生懷疑，進(jìn)而對銀行股的估值偏低。在目前經(jīng)濟(jì)形勢下，銀行股資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，業(yè)績彈性有望增強(qiáng)，其估值坐標(biāo)自然有望水漲船高。

二是改革效應(yīng)初現(xiàn)，尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，使得大量劣質(zhì)中小企業(yè)、僵尸企業(yè)退出市場，供給端持續(xù)萎縮，使得行業(yè)龍頭企業(yè)不僅迅速搶占市場份額，還可以享受到因供給端萎縮所帶來的產(chǎn)品價(jià)格上漲的效益。因此，近期周期性板塊成為A股市場主線和超級強(qiáng)勢股的搖籃，驅(qū)動A股進(jìn)入強(qiáng)勢格局。

A股有望進(jìn)一步震蕩走強(qiáng)

基于上述因素，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為A股有望進(jìn)一步震蕩走強(qiáng)，主要因?yàn)轵?qū)動近期A股市場持續(xù)活躍的邏輯依然清晰，且存在進(jìn)一步強(qiáng)化的態(tài)勢。

一方面，漂亮的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺，意味著我國宏觀經(jīng)濟(jì)步入新一輪增長周期。不僅傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲態(tài)勢，而且消費(fèi)領(lǐng)域、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、高端制造領(lǐng)域，也不時(shí)傳出令人振奮的信息。體現(xiàn)在上市公司半年報(bào)中，就是消費(fèi)類上市公司、高端制造類、新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上市公司業(yè)績大幅增長，如以金徽酒、涪陵榨菜為代表的消費(fèi)類個(gè)股，以大族激光為代表的高端制造業(yè)，以昆侖萬維為代表的新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相關(guān)上市公司，業(yè)績均十分亮麗。這提振了各路資金對中國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀預(yù)期，自然也會提振二級市場參與者的持股底氣和加倉意愿。

另一方面，資金面有積極變化。隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控措施漸次落實(shí)，房地產(chǎn)交易出現(xiàn)萎縮。與此同時(shí)，海外投資政策出現(xiàn)較大變化。巨大的社會財(cái)富在一個(gè)相對封閉的市場里尋找新的匹配資產(chǎn)，而證券市場股權(quán)資產(chǎn)無疑是一種優(yōu)勢資產(chǎn)，其中，不僅有具有“中國硬資產(chǎn)”稱號的港口機(jī)場、高速公路、鐵路、水電等相關(guān)上市公司股權(quán)，而且還有代表中國制造業(yè)優(yōu)勢的大量產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司的股權(quán)。大量社會資本正虎視眈眈，重新聚焦A股市場。這可能也是進(jìn)入7月以來，A股市場成交量漸趨活躍的一個(gè)原因。

綜上所述，A股市場或已進(jìn)入新一輪強(qiáng)勢周期。上證指數(shù)周線六連陽、方大炭素等為代表的超級強(qiáng)勢股群體、周期股板塊成為超級強(qiáng)勢股的搖籃等就是最好的佐證。同時(shí)，強(qiáng)勢慣性也會驅(qū)動指數(shù)重心進(jìn)一步上移。操作中，建議投資者跟蹤周期股及優(yōu)勢制造業(yè)、消費(fèi)類個(gè)股。(秦洪)