港股強勢不恐高 機構(gòu)加倉港股基金

香港恒生指數(shù)自8月30日創(chuàng)下28127.90點新高之后，最近幾個交易日則處于盤整中。就目前來看，港股仍是機構(gòu)眼中的“香餑餑”，紛紛看準調(diào)整時機，加倉港股。不僅銀行紛紛加大港股配置，社保基金也預備布局港股。

機構(gòu)對港股配置加強

截至9月7日收盤，恒生指數(shù)報27522.92點，當日下跌0.33%。不過，中國證券報記者了解到，雖然港股近期出現(xiàn)調(diào)整，不少機構(gòu)仍在伺機加倉。從資金流向來看，據(jù)東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近一年滬深港股通渠道凈流入2823.38億元，其中滬港通近一年凈流入2164.34億元，深港通近一年凈流入659.05億元。也就是說在近一年時間里，滬港通每月凈流入180.36億元;深港通每月凈流入54.92億元，港股通每月凈流入235.28億元。但最近一月的南下資金明顯減少，最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近1月南下資金共計88.33億元，明顯減少。占據(jù)主要渠道的滬港通近一月僅凈流入11.12億元，較之前大幅減少。從近日走勢來看，近期南下資金凈流入量又有逐漸上升之勢，9月以來，南下資金共計78.36億元，資金南下熱情逐漸回暖。

實際上，2016年至今，機構(gòu)紛紛加大了對港股的配置，其中包括不少大型銀行。中國證券報記者了解到，早在今年5月份，就有某大型股份制銀行通過招標的形式加碼港股市場，總委托規(guī)模大概有上百億元，并通過成立基金專戶產(chǎn)品，最終投資到了港股市場。

近期仍有銀行在布局港股。“很多大的銀行在加大港股配置，我們最近中標一些大的銀行在香港這邊的投資，包括四大行的專戶，銀行今年對港股的新布局力度很大。”深圳一基金經(jīng)理告訴中國證券報記者。

“我們也中標了多個大型銀行的港股通股權，資金池的資金來自于銀行本身。”另有基金經(jīng)理告訴記者。

除了銀行，其他機構(gòu)也在加緊布局港股。全國社?；鹑涨霸谶M行港股投資的評定工作，此前入圍的社保基金委托管理人現(xiàn)場答辯，最終選出港股投資管理人。資金將走滬(深)港通渠道。據(jù)悉，社保理事會將根據(jù)管理人的歷史業(yè)績以及港股投資團隊綜合實力等進行入圍資格篩選。

“港股在全球市場是比較便宜的市場，從全球市場來看，香港市場的特點是股價便宜、分紅又多，所以今年主要是機構(gòu)投資者關注港股投資。”上述基金經(jīng)理表示。

港股基金出現(xiàn)批量上報

今年上半年港股一直向好的行情，不僅讓各大銀行紛紛配置港股，基金公司也在順應銀行的投資方向而批量成立基金或者專戶產(chǎn)品。根據(jù)證監(jiān)會最新公布的行政審批流程統(tǒng)計，基金公司共申報了81只以港股為標的的基金，其中有61只為今年上報。其中，指數(shù)基金占19只;也有一些基金以細分領域港股為投資方向。

不過，監(jiān)管部門6月對通過港股通投資港股的公募基金，在港股配置比重和投研人員配置方面，做出嚴格規(guī)定。受投研實力等因素影響，港股通和滬港深類基金六月份以來申報速度放緩，投研實力突出的老港股通基金，已經(jīng)成為市場稀缺品種。

從存量的投資港股的滬港深主題基金來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當前110只滬港深主題基金中，截至2017年中報，機構(gòu)持有份額共計292.77億份，較2016年年報增加63.14億份，而這110只基金今年以來平均回報率為13.84%。

另外，機構(gòu)持有者從2016年年末開始，在滬港深主題基金中的占比一直居高不下，2016年年報中占比52.84%，2017年中報數(shù)據(jù)雖有下降，但也保持在49.19%的水平。國金證券認為，雖然近期機構(gòu)投資者所持有的港股投資類基金的占比有所下滑，但實際上自2016年中報以來，機構(gòu)投資者所持有的港股投資類基金的基金份額始終呈上升趨勢，或與近期港股走勢較好有關。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年上半年，機構(gòu)增持份額絕對數(shù)量較多的前十位股票型基金中，嘉實滬港深精選是其中僅有的滬港深主題基金，中報披露的機構(gòu)持有份額為18.75億份，上半年機構(gòu)增持了9.06億份，而該基金今年以來凈值增長達35.65%，表現(xiàn)一直居于偏股型基金前列。而在2017年上半年，機構(gòu)增持份額絕對數(shù)量較多的前20位混合型基金中，前海開源滬港深龍頭在上半年獲得機構(gòu)增持13.65億份而位列其中，目前該基金機構(gòu)共持有18.72億份，今年上半年的業(yè)績?yōu)?2.23%。

港股短期調(diào)整空間有限

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，港股方面，人民幣匯率、中國經(jīng)濟等基本面因素依然強勁，A股對金融周期的結(jié)構(gòu)性偏好支撐港股大盤指數(shù)估值，港股主要指數(shù)短期調(diào)整空間有限，建議繼續(xù)盯住港股國企指數(shù)。

嘉實滬港深精選基金經(jīng)理張金濤在半年報中表示：“香港市場在2017年上半年經(jīng)歷了明顯的上漲，整體估值已經(jīng)趨于合理，但是由于企業(yè)盈利增長仍較為強勁，我們對港股2017年下半年的表現(xiàn)仍保持相對樂觀，但是行業(yè)和個股的分化將會加劇，有持續(xù)業(yè)績增長的股票有望繼續(xù)上漲，而業(yè)績不達預期或不能持續(xù)增長的股票則有可能下跌。港股仍有很大機會繼續(xù)跑贏A股，這是因為港股估值水平仍較A股便宜，內(nèi)地資金對海外資產(chǎn)配置的熱情不減，而在其他渠道不通暢的情況下，資金仍會通過港股通南下，從而逐漸抬升港股的估值水平和交易活躍度。”

此外，在經(jīng)歷了幾年對香港中國股票的低配以后，國際資金有望持續(xù)回流香港市場，進一步推動港股的行情。

鵬華基金認為，大型金融藍籌股是港股風向標。二季度港股獲資金凈流入，港股通日均流入資金達到13億元，內(nèi)地投資者在香港市場的成交額占比從2016年底的8%升至12%。海外資金的流入規(guī)模達到2014年年中以來的高點。銀行股具有流動性和低估值的雙重優(yōu)勢，是海內(nèi)外機構(gòu)資金重點配置的對象。(姜沁詩)