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進(jìn)入三季度，AI、游戲等上半年強(qiáng)勢(shì)概念板塊波動(dòng)有所放大。今日（7月6日），世界人工智能大會(huì)在上海正式開(kāi)幕，受此提振相關(guān)板塊再度活躍，回歸市場(chǎng)焦點(diǎn)。據(jù)相關(guān)報(bào)道，本屆世界人工智能大會(huì)參展企業(yè)數(shù)量、展覽面積均創(chuàng)歷屆之最，首發(fā)首展新品達(dá)30余款。

從2022年末游戲版號(hào)政策的松綁到年初延續(xù)至今的AI賦能的無(wú)限遐想，今年的動(dòng)漫游戲板塊終于揚(yáng)眉吐氣，時(shí)隔數(shù)年再次站上了市場(chǎng)風(fēng)口。對(duì)此，華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)助理、游戲動(dòng)漫ETF基金經(jīng)理李沐陽(yáng)表示，本輪動(dòng)漫游戲板塊的爆發(fā)來(lái)自于版號(hào)發(fā)放數(shù)量回升與AIGC概念催化，雙重因素加持，行業(yè)景氣度維持高位。

今年以來(lái)，官媒多次發(fā)文肯定游戲已成為對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局與科技創(chuàng)新?lián)碛兄卮笠饬x的行業(yè)，游戲科技近年來(lái)在芯片、終端等實(shí)體領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)價(jià)值外溢，前期的強(qiáng)監(jiān)管壓力明顯減輕，政策環(huán)境的回暖帶動(dòng)新游發(fā)行節(jié)奏加快，基本面持續(xù)向好。

此外，游戲動(dòng)漫板塊是AIGC應(yīng)用落地的首要陣地，VR、AIGC等新技術(shù)不僅能夠降本增效，也將在提升游戲體驗(yàn)度上大放異彩。同時(shí)中國(guó)音數(shù)協(xié)發(fā)布的《2022年中國(guó)游戲出海情況報(bào)告》指出，中東、非洲等新興市場(chǎng)具有較大發(fā)展?jié)摿?，結(jié)合游戲出海產(chǎn)業(yè)鏈的逐步完善，在出海方面較為出色的企業(yè)也有望迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。

雖然年內(nèi)A股中游戲相關(guān)個(gè)股與基金已普遍取得較大漲幅，但板塊整體估值水平仍然相對(duì)合理。李沐陽(yáng)表示，即使是頭部游戲公司，當(dāng)前的估值水平對(duì)應(yīng)2022年市盈率僅為20倍左右，整體傳媒行業(yè)估值提升與游戲產(chǎn)品供需兩端的好轉(zhuǎn)均有望繼續(xù)帶動(dòng)游戲行業(yè)的整體估值修復(fù)。

對(duì)于游戲板塊近期波動(dòng)有所放大的行情，李沐陽(yáng)仍持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，他認(rèn)為近期的板塊波動(dòng)主要是來(lái)自于階段性漲幅增大后情緒演繹的極致，同時(shí)疊加外部局勢(shì)的多變，部分投資者暫時(shí)獲利了結(jié)后離場(chǎng)所致，行業(yè)本身景氣度并無(wú)較大問(wèn)題。

從中長(zhǎng)期維度看，具備消費(fèi)與科技雙重屬性的游戲投資邏輯依舊順暢，隨著政策重塑、消費(fèi)回暖，2023年有望成為游戲行業(yè)盈利的筑底回升之年。而AI+游戲的應(yīng)用方興未艾，后續(xù)在游戲產(chǎn)業(yè)還有很多催化和看點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期趨勢(shì)顯著，板塊修復(fù)有望持續(xù)深入。

對(duì)于游戲板塊的投資而言，李沐陽(yáng)也同時(shí)提出，由于游戲研發(fā)過(guò)程的較高不確定性，在公司獲取角度來(lái)看仍有一定風(fēng)險(xiǎn)，因此游戲股股價(jià)容易表現(xiàn)出一定的波動(dòng)與周期性。對(duì)于普通投資者而言，判斷公司產(chǎn)品排期較為困難，風(fēng)險(xiǎn)性較大，配置一些指數(shù)類的相關(guān)產(chǎn)品可能是更好的選擇。行業(yè)全新風(fēng)口之上，指數(shù)投資工具助攻，華泰柏瑞游戲動(dòng)漫ETF（516770），把握動(dòng)漫游戲行業(yè)的藍(lán)海投資機(jī)遇。

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