周一（7.10）三大指數(shù)迎來(lái)震蕩反彈，滬指終結(jié)三連跌，微紅收漲0.22%；創(chuàng)業(yè)板指漲1.37%，領(lǐng)漲兩市。

盤面上，新能源賽道股集體走強(qiáng)，光伏、鋰電池方向全天大漲；“免稅龍頭”中國(guó)中免一度封板，帶動(dòng)消費(fèi)股回暖；醫(yī)療、電力、智能駕駛等表現(xiàn)活躍。CPO、機(jī)器人、ChatGPT概念等則深度回調(diào)。

(資料圖片)

經(jīng)過(guò)二季度調(diào)整，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值再度回落至歷史偏低水平，市場(chǎng)短期處于震蕩磨底趨勢(shì)，等待積極因素催化。

伴隨著上市公司中報(bào)預(yù)/報(bào)告在7月中旬至8月集中披露，業(yè)績(jī)出現(xiàn)改善拐點(diǎn)或超預(yù)期的行業(yè)和個(gè)股，可能逐步成為投資者關(guān)注的主線。

根據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，二季度盈利同比增速較高的是零售、旅游酒店及餐飲、非酒食品飲料、傳媒互聯(lián)網(wǎng)和輕工日化等。

具體方向上，中金公司建議關(guān)注三條主線：

1）基本面面臨拐點(diǎn)并逐漸觸底回升的復(fù)蘇主線，如泛消費(fèi)行業(yè)、中游制造和TMT的自下而上機(jī)會(huì)；

2）受益產(chǎn)業(yè)政策支持且產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括科技軟硬件和高端制造；

3）中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期或環(huán)比改善的高景氣領(lǐng)域，如出口鏈等。

下面具體來(lái)看今天的行情復(fù)盤。

【市場(chǎng)熱點(diǎn)回顧及解讀】

今日A股三大指數(shù)集體收漲，滬指收漲0.22%，深成指漲0.5%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.37%。市場(chǎng)量能繼續(xù)萎縮，今日滬深兩市成交額不足8000億元，北向資金今日凈買入12.3億元。

從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，今日兩市個(gè)股漲跌互現(xiàn)，2510只個(gè)股上漲，2411只下跌，279只持平，賺錢效應(yīng)“偏好”。

主力資金動(dòng)向上，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，今日電力設(shè)備、商貿(mào)零售、基礎(chǔ)化工吸金力居前，分別獲主力資金增倉(cāng)52.52億元、17億元、14.24億元。凈流出方面，今日主力資金重點(diǎn)減倉(cāng)計(jì)算機(jī)、通信、電子等板塊，分別凈流出19.01億元、9.45億元、8.41億元。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】今日重點(diǎn)聊聊化工、醫(yī)療和券商3個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

一、【化工ETF（516020）】

今日光伏、儲(chǔ)能、鋰電等新能源板塊集體走強(qiáng)，“帶飛”上游化工龍頭。細(xì)分化工指數(shù)早盤一度漲超2%，午后漲幅有所回落，尾盤收漲1.73%。

細(xì)分領(lǐng)域，氟化工、電池化學(xué)品等行業(yè)漲幅居前。三棵樹(shù)因半年業(yè)績(jī)預(yù)喜大漲7.86%領(lǐng)跑，氟化工龍頭巨化股份、多氟多分別漲6.49%、3.90%，電池化學(xué)品龍頭天賜材料、恩捷股份分別上漲3.27%、2.76%。

場(chǎng)內(nèi)代表ETF方面，化工ETF（516020）早盤沖高后，全天維持高位震蕩，尾盤場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲1.59%，日成交額放大至2624萬(wàn)元。7月伊始，該ETF已連續(xù)4日獲資金凈申購(gòu)，或從側(cè)面反映市場(chǎng)對(duì)板塊下半年復(fù)蘇回暖仍有較強(qiáng)信心。

1、碳酸鋰期貨、期權(quán)上市在即，“白色石油”價(jià)格有望趨穩(wěn)

消息面上，近日證監(jiān)會(huì)同意廣州期貨交易所碳酸鋰期貨及期權(quán)注冊(cè)。下一步，證監(jiān)會(huì)將督促?gòu)V州期貨交易所做好各項(xiàng)工作，保障碳酸鋰期貨及期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。

近年來(lái)，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)出“過(guò)山車”行情，對(duì)上下游行業(yè)產(chǎn)生較大影響。像今年上半年，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)一波下跌走勢(shì)，價(jià)格由56.6萬(wàn)元/噸的高位下跌至不足20萬(wàn)元/噸，目前價(jià)格反彈至30萬(wàn)元/噸附近。

國(guó)信證券認(rèn)為，碳酸鋰期貨和期權(quán)的推出，有望形成碳酸鋰價(jià)格機(jī)制，提升現(xiàn)貨價(jià)格透明度，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

展望后市，華西證券指出，新能源車“金九銀十”消費(fèi)旺季臨近，材料廠將進(jìn)入旺季補(bǔ)庫(kù)階段，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)于中下游的采購(gòu)預(yù)期將短期支撐鋰鹽廠挺價(jià)。

2、中報(bào)窗口期，績(jī)優(yōu)股或再成市場(chǎng)關(guān)注主線

進(jìn)入中報(bào)窗口期，首批化工半年業(yè)績(jī)預(yù)告浮出水面。近日，化工ETF成份股三棵樹(shù)發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2023年公司半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為3億元至3.3億元，同比增加212.93%到244.22%；廣東宏大預(yù)計(jì)2023年半年度歸母凈利3.02億元-3.27億元，同比增長(zhǎng)20%-30%；中簡(jiǎn)科技預(yù)計(jì)2023年上半年歸母凈利2億元-2.2億元，同比增長(zhǎng)8.33%-19.16%。目前看，在復(fù)蘇持續(xù)背景下，化工公司核心指標(biāo)悄然好轉(zhuǎn)。反應(yīng)在今日盤面上，這三只成份股均不同程度飄紅，三棵樹(shù)更是大漲7.86%領(lǐng)漲板塊。

野村東方國(guó)際認(rèn)為，化工整體處于底部區(qū)域運(yùn)行，企業(yè)通過(guò)主動(dòng)控制開(kāi)工負(fù)荷優(yōu)化供需，具備技術(shù)、成本、管理行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的化工龍頭業(yè)績(jī)韌性強(qiáng)，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)主線。

下半年，政策催化或仍將是當(dāng)前行情修復(fù)的主要推動(dòng)力，前期調(diào)整后的細(xì)分化工指數(shù)估值性價(jià)比顯現(xiàn)，隨著政策預(yù)期強(qiáng)化，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，化工板塊有望迎來(lái)修復(fù)。

化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。

二、【醫(yī)療ETF（512170）】

政策與“復(fù)蘇”預(yù)期持續(xù)改善，A股醫(yī)藥醫(yī)療暖意漸生。今日醫(yī)療服務(wù)板塊全線活躍，CXO概念股皓元醫(yī)藥大漲6.41%，CXO龍頭藥明康德漲0.94%，康龍化成、凱萊英跟漲逾1%；醫(yī)院概念強(qiáng)勢(shì)反彈，“眼茅”愛(ài)爾眼科大漲4.04%，“牙茅”通策醫(yī)療漲3.79%。

ETF方面，板塊頭部醫(yī)療ETF（512170）早盤在醫(yī)療服務(wù)權(quán)重股帶動(dòng)下，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲至1.69%，而后震蕩回落，主要受醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)美相關(guān)成份股拖累。截至收盤，醫(yī)療ETF（512170）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲0.72%，終結(jié)此前三連跌。

值得關(guān)注的是，醫(yī)療ETF（512170）價(jià)格回落區(qū)間場(chǎng)內(nèi)再次出現(xiàn)溢價(jià)，午后溢價(jià)進(jìn)一步走闊，反映買盤資金相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，或有資金繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周醫(yī)療板塊低迷區(qū)間，醫(yī)療ETF（512170）累計(jì)獲逾10億元資金逆勢(shì)增倉(cāng)。

1、重磅文件發(fā)布！對(duì)醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)影響幾何？

政策面上，近日，國(guó)家醫(yī)療保障局發(fā)布了《談判藥品續(xù)約規(guī)則（2023年版征求意見(jiàn)稿）》與《非獨(dú)家藥品競(jìng)價(jià)規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》兩份文件，這是2023年國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄管理工作的重要配套文件。

醫(yī)療ETF（512170）基金經(jīng)理胡潔最新解讀：這兩份文件的發(fā)布有望修復(fù)醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)信心。醫(yī)保局從2018年開(kāi)始，整體的政策趨勢(shì)一直是降價(jià)控費(fèi)的方向，無(wú)論是創(chuàng)新藥、仿制藥、醫(yī)療器械均是如此，但此次文件，針對(duì)創(chuàng)新藥的醫(yī)保續(xù)約談判，收縮了續(xù)約產(chǎn)品的降價(jià)幅度要求，對(duì)于醫(yī)保支付節(jié)點(diǎn)的金額也調(diào)高了50%（2025年落地）。對(duì)于創(chuàng)新藥企來(lái)說(shuō)，無(wú)疑釋放了醫(yī)保會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)創(chuàng)新類產(chǎn)品支持的信號(hào)，給予了企業(yè)家和科學(xué)家們更多信心，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的一二級(jí)投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新類產(chǎn)品未來(lái)的價(jià)格降幅預(yù)期收縮，盈利預(yù)期提升，也有助于投資信心的修復(fù)。

再結(jié)合去年三季度以來(lái)的醫(yī)療耗材集采政策的邊際緩和信號(hào)，我們可以認(rèn)為，醫(yī)保局最嚴(yán)厲的控費(fèi)時(shí)代基本過(guò)去，后面無(wú)論是國(guó)談還是集采規(guī)則的制訂都會(huì)更加科學(xué)理性，也會(huì)更加從支持產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的角度出發(fā)。這對(duì)于整個(gè)醫(yī)藥醫(yī)療板塊都是非常重大的利好。具體到細(xì)分板塊，我們認(rèn)為最直接利好的是創(chuàng)新藥板塊及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，如CXO，以及上游的創(chuàng)新供應(yīng)鏈相關(guān)公司；其次，從醫(yī)保局對(duì)創(chuàng)新類產(chǎn)品支付限制放松這個(gè)角度去考慮，對(duì)于創(chuàng)新型醫(yī)療器械板塊無(wú)疑也是利好的。

2、醫(yī)療能“上車”了嗎？中金：底部區(qū)間或可積極關(guān)注

自2021年下半年調(diào)整以來(lái)，醫(yī)療板塊調(diào)整期已歷時(shí)2年，中證醫(yī)療指數(shù)估值水平已回落至歷史相對(duì)低位，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，中證醫(yī)療PE28.69倍，處于2015年以來(lái)9.13%分位點(diǎn)，較歷史中位數(shù)57.46倍低50%。

立足當(dāng)前時(shí)點(diǎn)討論醫(yī)療板塊投資策略，中金公司最新研報(bào)直言“底部區(qū)間或可積極關(guān)注”。中金指出，近期，以愛(ài)爾眼科、華廈眼科等為代表的醫(yī)療服務(wù)公司股價(jià)持續(xù)新低，估值已進(jìn)入底部區(qū)間。我們認(rèn)為，各類項(xiàng)目需求滲透率依然很低，且在目前背景下仍然強(qiáng)勁，尤其是以疾病類以及青少年類項(xiàng)目為代表，需求剛性，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高；展望未來(lái)，各類項(xiàng)目技術(shù)仍處于持續(xù)迭代進(jìn)步階段，有望推動(dòng)項(xiàng)目滲透率及消費(fèi)者支付意愿的進(jìn)一步提升；同時(shí)，各類頭部上市醫(yī)療機(jī)構(gòu)市占率仍處于低位，醫(yī)院成熟及拓展空間較大；整體而言，長(zhǎng)期量?jī)r(jià)齊升的邏輯并未發(fā)生變化，投資者可以考慮積極關(guān)注。

中信建投證券表示，預(yù)計(jì)2023年下半年國(guó)內(nèi)診療量將會(huì)持續(xù)復(fù)蘇。此前醫(yī)療機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)受疫情影響明顯，2023年2月以來(lái)，我國(guó)醫(yī)院診療量逐步恢復(fù)，上市公司一季報(bào)也反映出終端恢復(fù)態(tài)勢(shì)良好。預(yù)計(jì)在低基數(shù)效應(yīng)下，2023Q2-Q4我國(guó)醫(yī)院診療量同比增速將有較好恢復(fù)。

策略角度，中信建投表示，醫(yī)療器械板塊圍繞院端復(fù)蘇、政策出清及格局變化，精選結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。醫(yī)療設(shè)備：醫(yī)療新基建維持高景氣，看好內(nèi)鏡、康復(fù)和設(shè)備上游投資機(jī)會(huì)。高值耗材：集采推動(dòng)上市公司戰(zhàn)略調(diào)整，關(guān)注集采落地品種業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。IVD：關(guān)注常規(guī)診療復(fù)蘇及政策落地。低值耗材：國(guó)內(nèi)受益診療量恢復(fù)及產(chǎn)品升級(jí)，海外受益大客戶訂單的持續(xù)獲取。醫(yī)療服務(wù)：看好眼科及嚴(yán)肅醫(yī)療等細(xì)分賽道，2023年終端需求持續(xù)修復(fù)，眼科醫(yī)療服務(wù)彈性較大。

看好醫(yī)療板塊估值修復(fù)預(yù)期及中長(zhǎng)期投資價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療ETF（512170）。資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后疫情時(shí)代醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，覆蓋9只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢(shì)。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國(guó)民健康剛需板塊”的高效投資工具。

三、【券商ETF（512000）】

今日券商板塊多數(shù)時(shí)間維持窄幅紅盤震蕩，午后短暫綠盤后再度翻紅，囊括50只上市券商股的中證全指證券公司指數(shù)收漲0.2%，個(gè)股漲跌各半，湘財(cái)股份漲1.79%、申萬(wàn)宏源漲1.7%，中金公司漲1%，中國(guó)銀河、國(guó)聯(lián)證券、國(guó)泰君安等漲幅居前。

代表ETF方面，券商ETF（512000）早盤高開(kāi)震蕩，最高漲0.82%，午后跌至水面下方后再度翻紅，最終平盤報(bào)收。全天成交額3.01億元，較前一日縮量近16%。

1、公募費(fèi)改靴子落地，券商迎年內(nèi)第二次配置時(shí)間窗口

消息面上，上周部分頭部基金公司相繼發(fā)布公告，對(duì)旗下權(quán)益基金進(jìn)行管理費(fèi)和托管費(fèi)下調(diào)。多家機(jī)構(gòu)火線發(fā)表點(diǎn)評(píng)，普遍認(rèn)為此舉對(duì)上市券商業(yè)績(jī)影響可控，利好機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)占優(yōu)的券商。

國(guó)泰君安觀點(diǎn)認(rèn)為，政策初衷還是為了推動(dòng)基金行業(yè)更可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展，盡管對(duì)部分基金產(chǎn)品降低了管理費(fèi)，但綜合考慮到經(jīng)營(yíng)成本減少、少數(shù)股權(quán)等因素，對(duì)于持有基金公司股權(quán)的上市券商的整體利潤(rùn)影響非常小。

同時(shí)，政策的落地有利于緩解此前市場(chǎng)對(duì)上市券商較為悲觀的政策預(yù)期，看好機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的券商后續(xù)業(yè)績(jī)的超預(yù)期。

華西證券也認(rèn)為，公募降費(fèi)主要通過(guò)代銷、基金管理兩條途徑影響上市券商業(yè)績(jī)。根據(jù)2022 年數(shù)據(jù)測(cè)算得出公募降費(fèi)通過(guò)代銷帶來(lái)的上市券商稅后利潤(rùn)降幅約0.55%，通過(guò)基金管理帶來(lái)的稅后利潤(rùn)降幅為1.89%，合計(jì)2.44%，整體影響可控。而隨著投資端改革政策的出臺(tái)，A 股市場(chǎng)發(fā)展長(zhǎng)期向好，券商及公募基金將持續(xù)受益。

西部證券進(jìn)一步指出，短期利空落地，券商板塊或迎來(lái)年內(nèi)第二次配置時(shí)間窗口。

1）“降費(fèi)率”靴子落地，短期對(duì)于利潤(rùn)影響有限，預(yù)測(cè)或與年初華泰證券配股方案出臺(tái)的情形類似，短期會(huì)有沖擊，但是利空落地后，板塊將迎來(lái)反彈。

2）券商板塊情緒&估值已經(jīng)跌落最低點(diǎn)，后續(xù)大概率將反彈。當(dāng)前券商板塊估值處于歷史低點(diǎn)，7月7日證券公司指數(shù)的估值為1.28xPB，處于過(guò)去十年以來(lái)的8.54%分位點(diǎn)；同時(shí)證券股交易量縮到低點(diǎn)，7月5-6日券商股成交額為88億元，較5月9日高點(diǎn)下降超過(guò)90%。

3）費(fèi)率改革落地后，將緩解市場(chǎng)對(duì)于券商政策悲觀預(yù)期，后續(xù)關(guān)注政策邊際改善。

2、中報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注度升溫，機(jī)構(gòu)：看好券商估值低位修復(fù)機(jī)會(huì)

行至年中，中報(bào)季已至，市場(chǎng)對(duì)券商中期業(yè)績(jī)情況的關(guān)注度不斷升溫。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，券商上半年將實(shí)現(xiàn)盈利。

中金公司預(yù)計(jì)，2023年二季度，上市券商營(yíng)收同比降低14%，環(huán)比降低3%；凈利潤(rùn)同比降低18%，環(huán)比降低7%；2023年上半年，上市券商累計(jì)盈利同比增長(zhǎng)15%。

華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，2023年上半年上市券商實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)808.1億元，同比增長(zhǎng)12.9%；Q2凈利潤(rùn)380.9億元，同比降低21.7%，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入修復(fù)推動(dòng)其上半年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

中航證券表示，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，由于市場(chǎng)整體表現(xiàn)優(yōu)于去年同期，自營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)仍將成為大部分券商的業(yè)績(jī)支撐點(diǎn)，因此券商總體的營(yíng)收和凈利潤(rùn)仍有較大概率實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。當(dāng)前券商估值處于歷史底部，具有較高的配置性價(jià)比，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)對(duì)估值的提振作用。

展望后市，廣發(fā)證券指出，短期壓制行業(yè)的利空落地，期待泛財(cái)富管理底部回暖。低估低配孕育機(jī)會(huì)，靜待市場(chǎng)環(huán)境催化，機(jī)構(gòu)化優(yōu)勢(shì)的龍頭券商具有穩(wěn)健稟賦，優(yōu)質(zhì)區(qū)域低估值的中型券商具有彈性優(yōu)勢(shì)。

資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11；醫(yī)療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，化工ETF、醫(yī)療ETF、券商ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

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