受季節(jié)性旺季提振，7月以來雞蛋現(xiàn)貨價格顯著上漲。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月16日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場雞蛋批發(fā)均價為11.27元/公斤，比7月31日的10.39元/公斤上漲8.47%。

“近期雞蛋現(xiàn)貨漲勢偏大，是多方因素共振的結(jié)果。首先，每年7月中旬以后，遲至8月底到9月初，是一年中雞蛋價格最高的階段，其間天氣熱導(dǎo)致產(chǎn)蛋率偏低，加上庫存以及老雞存欄在梅雨季被盡量出清，供應(yīng)端偏緊，疊加需求端受暑期旅游旺季以及中秋節(jié)和國慶節(jié)備貨等的支撐，供弱需強，價格偏強。其次，今年同期還疊加了成本上升的因素，近段時間豆粕上漲明顯。最后，前期大家對7、8月份旺季期待較低，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)庫存普遍不高，冷庫蛋存量偏低，也導(dǎo)致今年消費旺季的漲幅偏大?！蔽宓V期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊表示。

在一德期貨生鮮品事業(yè)部分析師侯曉瑞看來，高溫高濕天氣下蛋雞產(chǎn)蛋率下降是近期蛋價上漲的主因。據(jù)她介紹，6月蛋雞產(chǎn)蛋率在90%左右，7月后降至88%左右，蛋品質(zhì)量易出現(xiàn)問題，盡管前期補欄量增加導(dǎo)致近期的新開產(chǎn)增多，但季節(jié)性產(chǎn)蛋效率下降，疊加蛋雞整體存欄水平不高，現(xiàn)貨出現(xiàn)超預(yù)期上漲。

(資料圖)

此外，廣州期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師范紅軍表示，雞蛋現(xiàn)貨價格上漲還包括一些其他因素，如前期北方地區(qū)的降雨、今年冷庫雞蛋庫存偏低、生豬價格上漲的帶動等。

“由于每年這個階段現(xiàn)貨均會出現(xiàn)季節(jié)性上漲趨勢，期貨基差也會在此階段拉至年內(nèi)高位。目前來看，2309及2401合約基差仍在季節(jié)性變化趨勢中，只是處于歷史偏高位置，若9月中旬前現(xiàn)貨再次拉漲，基差有繼續(xù)上行空間及時間?！焙顣匀鹫f。

不過，在范紅軍看來，對于現(xiàn)貨端的漲勢，盤面已在7月下半月有所反映，但進入8月之后，現(xiàn)貨延續(xù)漲勢，盤面期價相對滯漲，特別是2309合約反而持續(xù)回落，這表明市場預(yù)期較為悲觀。

需要注意的是，王俊表示，盡管現(xiàn)貨價格已從低位大幅反彈，但由于成本上升的速度更快，因此養(yǎng)殖利潤環(huán)比雖有改善，但同比來看，低于季節(jié)性的幅度。同比明顯偏低的養(yǎng)殖利潤，對蛋價存在支撐。

“當(dāng)前蛋價處于歷史同期偏高位置，但養(yǎng)殖利潤則處于歷史利潤均值附近，飼料原材料價格的偏強運行使得養(yǎng)殖端壓力增大，進一步抑制了市場的補欄，蛋雞存欄上漲速度偏慢。雖然補欄增速有限，但存欄回升趨勢仍在，且隨著天氣轉(zhuǎn)涼，產(chǎn)蛋率問題解決，供應(yīng)端將有明顯增量。后續(xù)雖然有中秋備貨提振，但現(xiàn)貨漲至過高位置后面臨供應(yīng)及需求的雙重壓力，因此后續(xù)蛋價進一步走高有一定難度?！焙顣匀鹫f。

對于后市行情，范紅軍認(rèn)為，蛋價能否進一步走高，存在不確定性。后期供應(yīng)有望增加，一方面源于利潤改善導(dǎo)致養(yǎng)殖戶淘汰積極性下滑，另一方面源于氣溫下降后產(chǎn)蛋率有望回升。與此同時雞蛋季節(jié)性需求仍在，中秋節(jié)和國慶節(jié)有望帶來節(jié)前備貨需求。

“市場普遍認(rèn)為，需求旺季過后，蛋價存在下跌可能，主要源于市場擔(dān)心季節(jié)性回落規(guī)律之外，還有今年年后補欄新開產(chǎn)蛋雞產(chǎn)能釋放也集中在這一時段，這會加大蛋價下跌的空間?！狈都t軍說。

王俊表示，雞蛋價格一向季節(jié)性明顯，8—9月份旺季過后，蛋價大概率會有回落，但不代表蛋價就因此而走勢偏弱。在他看來，9月份過后蛋價雖有正常的回落，但受成本和偏低存欄的支撐，下跌幅度或?qū)⑹芟?，?0月后天氣轉(zhuǎn)冷，需求端備貨再起，蛋價未來仍具備再漲的可能。當(dāng)前盤面各合約貼水程度偏大，長期應(yīng)關(guān)注回落買入的機會。

侯曉瑞則認(rèn)為，每年的7—9月，雞蛋均會出現(xiàn)季節(jié)性上漲趨勢，只是時間長短及幅度問題，中秋前隨著氣溫導(dǎo)致的供應(yīng)回升及需求回落，蛋價必然出現(xiàn)季節(jié)性回落趨勢，現(xiàn)貨跌至偏低位置后，10月前后各環(huán)節(jié)會不斷增加庫存，進而給予四季度現(xiàn)貨底部支撐。本輪現(xiàn)貨漲價除受基本面及季節(jié)性影響外，強降雨等因素也對行情起到助推作用，關(guān)注后續(xù)現(xiàn)貨季節(jié)性回落低點。