分析稱前期漲幅大估值高，市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)股價(jià)有擔(dān)心；即將實(shí)施85億分紅，約占去年凈利一半

貴州茅臺(tái)股價(jià)近日接連跳水，近6個(gè)交易日均下跌，累計(jì)跌幅6.76%，市值縮水超過(guò)400億元。

7月4日，貴州茅臺(tái)開(kāi)盤(pán)即跳水，最低報(bào)449元/股，截至收盤(pán)，貴州茅臺(tái)報(bào)451.92元/股，跌1.84%。按7月4日收盤(pán)價(jià)看，公司總市值為5677億元，較6月26日縮水約411億元。今年以來(lái)，茅臺(tái)股價(jià)一路上漲，6月26日，以484.68元/股收盤(pán)，總市值達(dá)6088億元。

今年以來(lái)多家機(jī)構(gòu)所出具的研報(bào)，均對(duì)貴州茅臺(tái)給出“買入”、“推薦”、“強(qiáng)烈推薦”等評(píng)級(jí)。天風(fēng)證券甚至提出了貴州茅臺(tái)615元/股的目標(biāo)價(jià)。

太平洋證券分析師黃付生在今年5月發(fā)布過(guò)一篇題為《如何定價(jià)，瘋狂的茅臺(tái)?》研報(bào)中稱，在投資者、分析師和網(wǎng)絡(luò)大V的推波助瀾之下，貴州茅臺(tái)成為“神話”。其認(rèn)為，茅臺(tái)估值的泡沫化、市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換、景氣度變化或增速回落，是白酒及茅臺(tái)行情結(jié)束的信號(hào)，但“當(dāng)前還遠(yuǎn)沒(méi)看到這些結(jié)束的信號(hào)”。

高價(jià)茅臺(tái)也曾引起過(guò)爭(zhēng)議。今年4月，財(cái)經(jīng)評(píng)論員楊國(guó)英發(fā)表文章稱，過(guò)去3年茅臺(tái)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均低于10%，且2014年和2015年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均低于預(yù)期，唱多茅臺(tái)實(shí)質(zhì)上是炒作價(jià)值投資的概念。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)2016年、2015年、2014年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)7.84%、1%、1.41%。

昨日，針對(duì)茅臺(tái)的6連跌，黃付生向新京報(bào)記者表示，白酒板塊之所以炒得比較熱是因?yàn)檫@些企業(yè)有業(yè)績(jī)、估值、成長(zhǎng)性等要素支撐。此次茅臺(tái)股價(jià)屬于正常下跌，“前期漲幅過(guò)大，估值也太高，所以整個(gè)市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)的股價(jià)都有擔(dān)心，有的人已經(jīng)不愿意買了。”

“6連陰確實(shí)反映出整個(gè)市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)超過(guò)470元/股的價(jià)格存在擔(dān)心，另一方面跟市場(chǎng)整體的白馬龍頭股股價(jià)調(diào)整有關(guān)，下跌的不僅僅是貴州茅臺(tái)一家。”黃付生稱。

數(shù)據(jù)顯示，以白酒股為代表的白馬股整體回調(diào)，皇臺(tái)酒業(yè)、五糧液、瀘州老窖等多股昨日股價(jià)下跌，跌幅分別為4.46%、2.74%、2.19%。

分析認(rèn)為，此次茅臺(tái)股價(jià)6連跌，與分紅也有一定關(guān)系。

貴州茅臺(tái)即將實(shí)施2016年年度分紅方案，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.787元人民幣(含稅)，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利85億元。該分紅方案以7月6日為股權(quán)登記日，7月7日為現(xiàn)金紅利發(fā)放日。

“不僅僅是茅臺(tái)，高分紅的公司都存在這種情況，分紅之前買入，分紅前后再減持，因?yàn)楦叻旨t會(huì)促進(jìn)股價(jià)的上漲，而很多股民在得到幾個(gè)點(diǎn)的收益后選擇減持，這是短期的波動(dòng)，屬于一種策略上的投資。”黃付生認(rèn)為。

2016年貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)為167億元，此次分紅約占當(dāng)期凈利潤(rùn)的一半。 (記者李云琦)