數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有近600家公司披露募投項目變更，涉及募投項目超過1200個，變更后的募投資金累計逾2700億元。其中超過半數(shù)的公司變更的募投項目為首發(fā)募投項目，涉及資金超千億元。還有一些將原募投項目終止，將募投資金變?yōu)椤坝谰醚a充流動資金”。業(yè)內(nèi)人士表示，對于上市公司募資投向變更需從多個維度來審視，具體情況需具體分析，但也需警惕個別公司利用募投項目變相“圈錢”的行為。

多家公司短時間內(nèi)變更募投項目

(資料圖)

7月7日盤后，邦基科技披露關(guān)于變更部分募集資金投資項目暨使用募集資金向子公司增資及補充流動資金的公告，擬將首發(fā)募投項目“長春邦基-新建年產(chǎn)12萬噸高檔配合飼料智能生產(chǎn)車間項目”募資5888.69萬元(人民幣，下同)的5763萬元變更用于新項目“年產(chǎn)27萬噸無抗飼料項目”，其余125.69萬元變更用于補充公司流動資金，新項目實施主體為公司控股子公司惠佳生物。本次涉及變更投向的募資(不含對應(yīng)賬戶孳息)金額占公司首次公開發(fā)行募資總額和凈額的比例分別為7.81%和8.62%。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日記者發(fā)稿，年初以來已有585家公司披露募投項目變更，涉及募投項目達1222個，原項目計劃投入募集資金合計為3715.24億元，變更后項目計劃投入募集資金合計為2706.55億元。從募投項目性質(zhì)來看，上述公司變更的募投項目包括首發(fā)、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債和配股這四種。

值得注意的是，今年首發(fā)募投項目變更占比超過半數(shù)，變更的首發(fā)募投項目達648個，涉及337家上市公司，在今年募投項目變更中占比分別為53.03%和57.61%，變更前和變更后的累計計劃投入募集資金分別為1296.52億元和1048.41億元，占比均超過三成，其中有多家公司首發(fā)募資不足一年就變更了募投項目。

從募投項目變更情況來看，變更原因五花八門，但不少公司均稱，變更募資投向是考慮到內(nèi)外部環(huán)境的變化，為了提高募資使用效率。

例如，捷昌驅(qū)動表示，公司變更募資投向，是公司在綜合考慮客觀市場需求變化、未來發(fā)展戰(zhàn)略、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟等多方面因素，實現(xiàn)效益最大化的審慎考慮，有利于提高募集資金使用效率，符合公司發(fā)展實際和全球戰(zhàn)略規(guī)劃；邦基科技稱，根據(jù)下游市場客戶需求發(fā)展趨勢，結(jié)合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為進一步提高產(chǎn)能利用率，提高募集資金使用效率，變更募投項目。

“上市公司募資投向發(fā)生變化很正常，因為編制募投計劃書和實際實施相比，市場環(huán)境等因素可能發(fā)生一些變化?！鄙耆f宏源證券首席市場專家桂浩明表示，募資投向變更主要有幾方面原因：一是市場環(huán)境發(fā)生變化，二是經(jīng)濟運行和預(yù)期相比可能也出現(xiàn)調(diào)整，有些當(dāng)時確定的投資項目現(xiàn)在未必合適，三是一些企業(yè)實際募集到的資金額以及在企業(yè)本身的資金狀況也會發(fā)生變化。

大幅變更募資投向受關(guān)注

從今年募投項目具體變更情況來看，記者發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)項目的變更為項目名稱和性質(zhì)發(fā)生變更，此外還有項目實施主體、地點和時間發(fā)生變更。其中，有多家公司結(jié)合當(dāng)前熱點對募投項目進行了變更。

例如，因賽集團6月21日披露稱，擬用于首發(fā)募投項目“品牌營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展項目”“視頻后期制作建設(shè)項目”等項目的部分募集資金用途變更用于“營銷AIGC大模型研發(fā)與應(yīng)用項目”，本次更募資金額合計8600萬元，占公司首發(fā)募資凈額的28.18%。

鑒于消費電子終端市場的持續(xù)疲軟，4月6日，達瑞電子稱，擬縮減此前的消費電子類募投項目的投資規(guī)模，并將原計劃投入該等募投項目的部分募集資金及部分超募資金用于實施達瑞新材料及智能設(shè)備總部項目(二期)電池結(jié)構(gòu)與功能性組件項目。

但記者也注意到，包括可孚醫(yī)療、高德紅外、勝宏科技等227家公司，將其384個募投項目變更為“永久補充流動資金”，變更后項目計劃投入募集資金合計達531.87億元。從資金來源看，大多數(shù)公司是將原項目的結(jié)余募集資金變更為“永久補充流動資金”，但還有部分公司是將原募投項目終止，進而將募投資金變?yōu)椤坝谰醚a充流動資金”。

例如，4月14日，國邦醫(yī)藥披露稱，擬終止部分IPO募投項目，即“動保產(chǎn)業(yè)鏈新建項目-山東國邦動保制劑新建項目”“動保產(chǎn)業(yè)鏈新建項目-和寶生物動保制劑新建項目”，將上述項目剩余募集資金1.49億元用于公司永久補充流動資金，用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

因大幅度變更募資投向，相關(guān)公司遭到監(jiān)管發(fā)函密切關(guān)注。

3月23日，深交所向創(chuàng)意信息下發(fā)關(guān)注函。3月21日晚間，創(chuàng)意信息披露稱，董事會同意公司終止使用募投資金繼續(xù)投入由子公司萬里開源、創(chuàng)智聯(lián)恒建設(shè)的“自主可控數(shù)據(jù)庫升級及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用項目”和“5G接入網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)項目”，將前述兩個項目剩余的募集資金1.42億元及產(chǎn)生的利息永久補充流動資金。對此，深交所要求創(chuàng)意信息說明決定終止相關(guān)募投項目建設(shè)而非變更募投項目實施主體并繼續(xù)建設(shè)上述項目的原因，并說明終止上述募投項目并永久性補流是否合理、審慎。

警惕部分公司變相融資

“上市公司募資投向變化原因比較多，如市場環(huán)境變化、項目建設(shè)條件變化、公司治理問題等都會影響募資結(jié)果，上市公司募資主要是為了公司發(fā)展，在常規(guī)情況下導(dǎo)致的募資投向變更需進一步具體來看?！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，如果是不得不根據(jù)市場情況進行變更，從長遠角度看，這是為了提高募集資金利用率，利于公司長遠發(fā)展。如果上市公司是故意違法修改募資用途，則應(yīng)警示查處。

“上市公司募資投向變更是否合理需要根據(jù)具體情況進行綜合評估，需要考慮募資投向變更的合理性、必要性、資金使用效率、風(fēng)險控制等多個因素。”廣西大學(xué)副校長、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝也認為，當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化和發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生調(diào)整之時，上市公司可根據(jù)商業(yè)判斷，在獲得公司董事會批準(zhǔn)并向監(jiān)管機構(gòu)報備后，進行募資投向的變更。但他同時強調(diào)，上市公司募資投向變更需要滿足一定的條件和程序，也會影響公司股票價格、股東利益和業(yè)務(wù)發(fā)展。

田利輝表示，部分不良上市公司可能利用募投項目來進行變相“圈錢”，特別是存在募投項目設(shè)計不合理、募投資金違規(guī)占用和虛假信息披露等問題。為保護投資者利益，需要對于募投項目變更加強監(jiān)管。