負(fù)債四千億 中鋁擬通過(guò)混改募資不超160億

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在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)之后，中鋁正在將注意力更多地轉(zhuǎn)向其龐大的債務(wù)。10月27日，中鋁旗下上市主體——中國(guó)鋁業(yè)公告稱(chēng)，擬對(duì)所屬中鋁山東有限公司等引入引入第三方投資者進(jìn)行增資，增資總金額預(yù)計(jì)不超過(guò)人民幣 160 億元。

截至目前，中國(guó)鋁業(yè)尚未與任何第三方投資者簽署對(duì)有關(guān)所屬企業(yè)的增資協(xié)議。 本次增資完成后，中國(guó)鋁業(yè)將通過(guò)上述所屬企業(yè)的章程和增資協(xié)議的約定，仍然擁有對(duì)上述所屬企業(yè)的實(shí)質(zhì)控制權(quán)。

中國(guó)鋁業(yè)表示，通過(guò)本次增資，公司資產(chǎn)負(fù)債率將明顯下降，杠桿率高的問(wèn)題將得到 有效改善。

當(dāng)前，中鋁業(yè)績(jī)隨著供給側(cè)改革推進(jìn)而持續(xù)復(fù)蘇，10月27日，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布2017年三季報(bào)，歸屬母公司凈利潤(rùn)13.6億元，同比增長(zhǎng)990.9%。然而與此同時(shí)，其負(fù)債777億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)72%。

相比于聚集了集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市平臺(tái)中國(guó)鋁業(yè)，其母公司中鋁公司的負(fù)債額更高。

據(jù)中鋁公司發(fā)布的募集說(shuō)明書(shū)，2014-2016年，中鋁公司的負(fù)債總額分別為4308.55億元、4168.29億元、 4377.32億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.57%、85.63%、83.88%。

在此情況下，中鋁正在通過(guò)多渠道回收現(xiàn)金、改善負(fù)債狀況。

10月27日，中國(guó)鋁業(yè)公告，公司擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓公司所屬全資子公司中鋁山 東工程技術(shù)有限公司 60% 的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣 36038.65 萬(wàn)元。中國(guó)鋁業(yè)表示，公司可進(jìn)一步聚焦主業(yè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓回收資金用于支持公司主業(yè)發(fā)展。

同時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)宣布與中鋁系統(tǒng)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)加大金融合作：

今天公告，中國(guó)鋁業(yè)擬與中鋁財(cái)務(wù)公司重新簽訂《金融服務(wù)協(xié)議》，公司在中鋁財(cái)務(wù)公司的日存款余額(含應(yīng)計(jì)利息)最高上限為人民幣 120 億元，日貸款余額(含應(yīng)計(jì)利息)最高上限為人民幣 150 億元。

中國(guó)鋁業(yè)表示，本次交易有利于優(yōu)化公司財(cái)務(wù)管理、提高公司資金使用效率、降低融資成本 和融資風(fēng)險(xiǎn)。

而在此前的2015 年 4 月 ，中國(guó)鋁業(yè)與中鋁財(cái)務(wù)公司續(xù)簽《金融服務(wù)協(xié)議》，公司在中鋁財(cái)務(wù)公司的日 存款余額(含應(yīng)計(jì)利息)最高上限為人民幣 80 億元，日貸款余額(含應(yīng)計(jì)利息) 最高上限為人民幣 100 億元。

據(jù)官網(wǎng)介紹，中鋁財(cái)務(wù)是中鋁公司旗下核心金融企業(yè)，其成立目的是加強(qiáng)集團(tuán)資金集中管理和提高資金使用效率。

除了內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，中鋁也在尋求外部機(jī)構(gòu)支持。

近期，中鋁公司與中國(guó)光大銀行在中鋁公司總部簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，光大銀行將給予中鋁公司100億元授信額度。

據(jù)評(píng)級(jí)報(bào)告，截至 2017 年 8 月末，中鋁公司從國(guó)內(nèi)各家銀行獲得的綜合授信額度約為 5601.15 億元，已使用額度約 3458.66 億元，未使用的授信額度約 2142.49 億元 。

與銀行借款一樣，發(fā)行債券為大型企業(yè)集團(tuán)常見(jiàn)的融資行為。相對(duì)而言，中鋁對(duì)發(fā)債則駕輕就熟，各類(lèi)產(chǎn)品基本都有涉獵。

截至 2017 年 6 月末，中鋁存續(xù)債 券余額合計(jì)人民幣 775.15 億元，其中中期票據(jù) 307 億元，短期融資券 70 億元， 超短期融資券 160 億元，非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具 180 億元，公司債 58.15 億元。

今年9月底，新京報(bào)報(bào)道稱(chēng)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)中鋁已合計(jì)發(fā)行12筆債券，包括8期超短期融資券和4期中期票據(jù)。

中鋁的募資對(duì)象甚至還包括險(xiǎn)資。

上月，中鋁宣布與太保集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬共同建立規(guī)模不超過(guò)100億元的太平洋-中國(guó)鋁業(yè)債權(quán)投資計(jì)劃，引入保險(xiǎn)資金實(shí)施權(quán)益融資，由太平洋資產(chǎn)管理公司作為受托人發(fā)起設(shè)立，通過(guò)永續(xù)類(lèi)債權(quán)資金形式投放中國(guó)鋁業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

中鋁的募資過(guò)程并非一帆風(fēng)順，其資本運(yùn)作的標(biāo)志性之作——中鋁產(chǎn)業(yè)基金組建過(guò)程中生變。

9月28日，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司與交銀國(guó)際信托、中鋁建信、交銀國(guó)信資產(chǎn)簽訂了退伙協(xié)議，產(chǎn)業(yè)基金的普通合伙人由中鋁建信變更為交銀國(guó)信資產(chǎn)，擁有建行背景的中鋁建信退伙。

早在今年5月，中國(guó)鋁業(yè)宣布與交銀國(guó)際信托、中鋁建信投資基金管理(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中鋁建信”)簽訂合伙協(xié)議，共同成立規(guī)模20億元的產(chǎn)業(yè)投資基金。

不過(guò)，在中鋁建信退伙的同時(shí)，中鋁產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模大幅擴(kuò)張：根據(jù)公告，產(chǎn)業(yè)基金認(rèn)繳出資額由目前的20.002 億元調(diào)增至100.01 億元，其中，交銀國(guó)際信托作為優(yōu)先級(jí)合伙人認(rèn)繳出資額67 億元，中國(guó)鋁業(yè)作為劣后級(jí)合伙人認(rèn)繳出資額33 億元，交銀國(guó)信資產(chǎn)認(rèn)繳出資額100萬(wàn)元。

中鋁表示，通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金這一運(yùn)作平臺(tái)有助于為公司加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供有力的資金支持，為公司的資本運(yùn)作提供更全面、更有力的支持。(記者 趙毅波)