美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議召開(kāi)在即 黃金承壓下挫

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(9月18日)繼續(xù)大幅下挫，美市盤中最低下探至1304.10美元/盎司，跌至兩周半低點(diǎn)，金價(jià)失守1310關(guān)口，進(jìn)一步考驗(yàn)1300的支撐位。周一美元和美股在美聯(lián)儲(chǔ)兩天議息會(huì)議召開(kāi)前上漲，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模式開(kāi)啟。美元兌日元反彈觸及八周高點(diǎn)，美國(guó)CPI增長(zhǎng)加劇了美聯(lián)儲(chǔ)可能在十二月再次加息的預(yù)期。投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)將在周二和周三的會(huì)議上宣布劃縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，這對(duì)美元形成支撐。日內(nèi)公布的美國(guó)9月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)為64，低于前值和預(yù)期。

周一美股大漲，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前創(chuàng)歷史新高，投資者傾向于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而不是黃金之類的避險(xiǎn)資產(chǎn)。有“恐慌指數(shù)”之稱的VIX也在開(kāi)盤跌破10關(guān)口，一度觸及9.88，創(chuàng)8月8日以來(lái)新低。VIX指數(shù)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月跌破10的關(guān)口。分析師稱，目前市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋棄可能會(huì)使黃金在短期內(nèi)可能跌至1300美元/盎司以下，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也不是十分樂(lè)觀，利率正?；倪M(jìn)程也未必會(huì)很快，這對(duì)黃金提供了一定的支撐。投資者目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能是50%。在政治方面，在上周末，朝鮮半島局勢(shì)相對(duì)平靜后，大部分投資者將擔(dān)憂拋在一邊。美國(guó)駐聯(lián)合國(guó)大使尼基·黑莉(Nikki Haley)周日表現(xiàn)，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)關(guān)于朝鮮核計(jì)劃已經(jīng)用完了選擇權(quán)，美國(guó)可能必須把事情交給五角大樓。美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二在聯(lián)合國(guó)對(duì)世界領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言可能會(huì)使朝鮮的緊張局勢(shì)再度成為重點(diǎn)關(guān)注。其他方面，數(shù)據(jù)顯示投機(jī)性凈多倉(cāng)倉(cāng)位在紐約COMEX黃金合約中連續(xù)第九個(gè)交易日增加，使至9月12日當(dāng)周達(dá)到一年高點(diǎn)，獲利回吐將會(huì)使黃金受到傷害。目前從技術(shù)上看，黃金跌破1300關(guān)口是大概率事件，若此關(guān)口失守，金價(jià)將會(huì)進(jìn)一步下修，后市不容樂(lè)觀。

周一走勢(shì)表述

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(9月18日)亞市早盤開(kāi)于1319.22美元/盎司后短暫上漲，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1319.57美元/盎司后轉(zhuǎn)跌，金價(jià)震蕩下行，不斷創(chuàng)出新低。歐市金價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，空方控盤。美市金價(jià)短暫沖高后未能持久，下跌幅度加大，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1304.10美元/盎司后反彈，金價(jià)進(jìn)入盤整，終收于1307.30美元/盎司。

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(9月18日)亞市早盤開(kāi)于1319.22美元/盎司，最低下探1304.10美元/盎司，最高上漲至1319.57美元/盎司，收于1307.30美元/盎司，下跌12.60美元，跌幅0.95%。

基本面利好因素：

1.周五(9月15日)公布的美國(guó)8月工業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)逾八年最大降幅，調(diào)整后環(huán)比下降0.9%;美國(guó)8月零售銷售環(huán)比意外下滑，8月零售銷售環(huán)比下降0.2%，

2.美國(guó)商務(wù)部上周五(9月8日)公布的美國(guó)7月批發(fā)銷售月率下跌0.1%，不及前值和預(yù)期，但庫(kù)存月率錄得上漲;耐用品庫(kù)存錄得3年半以來(lái)最大增幅。

3.美國(guó)勞工部周四(9月8日)公布，美國(guó)至9月2日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為29.8萬(wàn)人，前值為23.6萬(wàn)人，預(yù)期為24.1萬(wàn)人。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增幅創(chuàng)2012年以來(lái)最大，因受颶風(fēng)哈維影響。但美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)131周低于30萬(wàn)關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來(lái)最長(zhǎng)

4.周三(9月6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月貿(mào)易帳顯示，美國(guó)7月進(jìn)出口均出現(xiàn)環(huán)比下滑，對(duì)華貿(mào)易逆差環(huán)比擴(kuò)大3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)自2016年8月以來(lái)最高;美國(guó)8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為56，低于前值和預(yù)期;美國(guó)8月ISM非制造業(yè)PMI為55.3，高于前值但低于預(yù)期。

基本面利空因素：

1.周四(9月14日)公布的美國(guó)8月CPI環(huán)比0.4%，好于預(yù)期0.3%;美國(guó)8月核心CPI同比1.7%，美國(guó)8月核心CPI環(huán)比0.2%，均好于預(yù)期。

2.周三(9月13日)公布的美國(guó)7月JOLTS職位空缺617.0萬(wàn)，創(chuàng)歷史新高，表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁。

3.據(jù)美國(guó)勞工部周四(8月31日)公布，美國(guó)至8月26日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為23.6萬(wàn)人，前值為23.4萬(wàn)人;預(yù)期為23.7萬(wàn)人，連續(xù)130周低于30萬(wàn)關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來(lái)最長(zhǎng)。路透評(píng)論稱，本周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)表現(xiàn)一如既往的穩(wěn)定，美國(guó)當(dāng)前的勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)支撐著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4.美國(guó)商務(wù)部最新報(bào)告顯示，美國(guó)二季度GDP修正值年化季率增加3.0%，創(chuàng)2015年一季度來(lái)最高增速，好于2.7%的預(yù)期，以及2.6%的初值。報(bào)告還指出，消費(fèi)支出增速3.3%，好于3%的預(yù)期，是2016年二季度以來(lái)最快增速，受強(qiáng)勁就業(yè)市場(chǎng)、通脹持穩(wěn)以及低借貸利率影響，消費(fèi)開(kāi)支仍是當(dāng)前擴(kuò)張的主要?jiǎng)恿Α?/p>

后市展望

1. Kitco 周五(9月15日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于地緣政治擔(dān)憂緩解和美元反彈，黃金本周漲少跌多。華爾街專業(yè)人士及普通投資者在對(duì)下周黃金走勢(shì)方面存在分歧，半數(shù)專業(yè)人士看多，半數(shù)散戶看跌。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，有14人參與了調(diào)查，7人或50%認(rèn)為下周黃金會(huì)上漲，6人或43%認(rèn)為下周黃金會(huì)下跌，1人或7%預(yù)計(jì)將盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時(shí)，有1219名普通投資者參與了投票，606人或50%認(rèn)為黃金將下跌;另有483人或40%認(rèn)為黃金將會(huì)上漲，而130人或11%認(rèn)為黃金將盤整。

2.盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示“黃金在短期內(nèi)可能跌至1300美元/盎司以下，問(wèn)題仍然是人們?nèi)绾慰创绹?guó)經(jīng)濟(jì)需要更高的利率。”。“在這個(gè)階段，美國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)將加速依然沒(méi)有強(qiáng)烈的看法。這應(yīng)該保持利率在可管理的水平，并為黃金提供一些支持。”

3.荷蘭國(guó)際銀行周一發(fā)布前瞻美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明和利率決議報(bào)告稱，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑿伎s表 點(diǎn)陣圖面臨下調(diào)可能性。本周將召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議料不會(huì)令市場(chǎng)失望。美聯(lián)儲(chǔ)縮表將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而加息的必要性則不是很大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2018年底或僅會(huì)有一次加息，但這與美聯(lián)儲(chǔ)6月給出預(yù)測(cè)大不相同，其預(yù)計(jì)未來(lái)18個(gè)月內(nèi)將加息100個(gè)基點(diǎn)。

4.資訊網(wǎng)站Economies.com在周一(9月18日)發(fā)布的報(bào)告中稱，金價(jià)逐漸離開(kāi)關(guān)鍵支撐位1321.49美元/盎司，這將支撐日內(nèi)下修的看法，金價(jià)將朝向下一個(gè)目標(biāo)位1299.20美元/盎司。因此，日內(nèi)將繼續(xù)保持下修，除非金價(jià)上破1328.80美元/盎司并持穩(wěn)在其上方，50日均線繼續(xù)對(duì)下跌浪保持支撐。

5.福四通國(guó)際顧問(wèn)愛(ài)德華·梅爾(Edward Meir)在周一(9月18日)發(fā)布的報(bào)告中稱，由于美元走強(qiáng)，特別是兌日元走強(qiáng)，目前已經(jīng)達(dá)到了101.50的八周低位，現(xiàn)在黃金受到壓力，再加上明天開(kāi)始的為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前的緊張局面，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明和美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在周三的新聞發(fā)布會(huì)最終導(dǎo)致了黃金下跌。“雖然本周市場(chǎng)沒(méi)有預(yù)期加息，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將削減其4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。同時(shí)，年底加息的可能性仍然很低，據(jù)說(shuō)不到50%甚至低至35%。”

6.德國(guó)商業(yè)銀行在周一(9月18日)發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金價(jià)格已經(jīng)跌至本月最低水平，因?yàn)槠渌袌?chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情緒有所改善，將黃金作為避風(fēng)港的潛在需求帶走。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周五均創(chuàng)歷史新高，股指期貨指數(shù)周一上漲。德商稱“更重要的是，美國(guó)的債券收益率明顯上漲，這使得黃金作為替代投資吸引力下降。據(jù)推測(cè)，這也是為什么周五看到黃金ETF連續(xù)第二日流出。”

7.Phoenix期貨與期權(quán)有限責(zé)任公司總裁凱文·格雷迪(Kevin Grady)表示，盡管在朝鮮的另一次導(dǎo)彈發(fā)射在一夜之間發(fā)生，在更令人不安的刺激之后，他預(yù)計(jì)黃金會(huì)有一些疲軟。他說(shuō)：“我觀察市場(chǎng)反應(yīng)的方式，在物理市場(chǎng)上看來(lái)似乎是拋售，而不是增加對(duì)黃金的需求。同時(shí)，多頭在期貨市場(chǎng)已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間了。而且繼續(xù)流入交易所基金ETF的資金最近并不是很多。這表明最近的這個(gè)反彈是由投機(jī)者驅(qū)動(dòng)的。”

8.Walsh交易所商業(yè)對(duì)沖主管肖恩·洛斯(Sean Lusk)也看到更多的回調(diào)，黃金不僅不能再受益于朝鮮的消息，而且也不能受益于美元走軟。他表示：“市場(chǎng)對(duì)于看漲的消息沒(méi)有反彈，這意味著將有更多的下跌。”

周二重點(diǎn)關(guān)注

20：30 美國(guó)8月新屋開(kāi)工總數(shù)年化(萬(wàn)戶)

美國(guó)8月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)(萬(wàn)戶)

美國(guó)第二季度經(jīng)常帳(億美元)

美國(guó)8月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率

待定 美國(guó) 華盛頓 美聯(lián)儲(chǔ)FOMC開(kāi)始為期兩日的政策會(huì)議

09：30 澳大利亞 悉尼 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布9月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要