美聯(lián)儲(chǔ)加息決議之前 黃金市場需提前感受一場“風(fēng)暴”

黃金市場也聚焦美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，可能進(jìn)一步打壓外界對美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)曾表示可能在今年開始縮表。

有分析師指出，除了耶倫的措辭之外，市場還將密切審視點(diǎn)陣圖，如其反映出加息次數(shù)的減少，那么美元恐遭到打擊。

美銀美林(BofAML)全球利率研究主管Athanasios Vamvakidis稱：“最近美國數(shù)據(jù)好壞不一，通脹尤其意外偏下檔。如果這種情況持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖可能變?yōu)槠蚴袌龅目捶ā?rdquo;

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik撰文指出，市場廣泛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將扣動(dòng)扳機(jī)，加息25個(gè)基點(diǎn)，但這一預(yù)期早已被消化。市場認(rèn)為，此次加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)的雙手將被疲弱數(shù)據(jù)所束縛，下次加息很可能會(huì)延遲至明年初。不過，如美聯(lián)儲(chǔ)釋放出支持在年底之前加息第三次的強(qiáng)硬立場，美元指數(shù)將受到支撐。

現(xiàn)貨黃金

周二紐約尾盤，ICE美元指數(shù)下跌0.15%，至五日低點(diǎn)。歐元/美元小漲，保持在略高于1.12的水平。

富國銀行(Wells Fargo)高級匯市策略師Eric Viloria表示：“由于市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息，外匯市場反應(yīng)可能更多來自對未來貨幣政策正?；窂降陌凳?。”

道明證券(TD Securities)周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)有鷹派風(fēng)險(xiǎn)，美元/日元多倉設(shè)在110.00，目標(biāo)112.00。道明高級外匯策略師Mazen Issa在一份報(bào)告中寫道，今天進(jìn)入美元多倉，止損位在109.00。

Issa表示，“我們認(rèn)為存在鷹派美聯(lián)儲(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)，”雖然最近有報(bào)道稱日本央行(BOJ)曾探討退出策略，但對該央行而言改變立場還為時(shí)尚早。

黃金市場也聚焦美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議。因美元走軟，黃金周二上漲。周二紐約尾盤，現(xiàn)貨金上漲0.16%，至1,267.10美元/盎司，盤中曾觸及6月2日以來最低1,259.16美元/盎司。美國8月期金收跌0.3美元，或0.02%，至1,268.60美元/盎司。

在接受MarketWatch的采訪中，Gold Newsletter的編輯Brian Lundin表示，他相信美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議將對黃金產(chǎn)生積極的影響，不管發(fā)生什么事情。

他說道：“如果美聯(lián)儲(chǔ)像預(yù)期的那樣加息，就會(huì)減輕一些黃金的賣空壓力，因?yàn)榻灰讍T會(huì)在消息中退出這些頭寸。如果出于某種原因，美聯(lián)儲(chǔ)決定不上調(diào)利率，那將是一個(gè)明顯的鴿派信號，金價(jià)將進(jìn)一步走高。”

MKS高級貴重金屬交易商Sam Laughlin在周二發(fā)布的報(bào)告中稱，周三FOMC會(huì)議的結(jié)果可能意味著將黃金重新到1300美元/盎司的價(jià)位，現(xiàn)貨黃金的最初支撐位在50日均線1260美元/盎司。

Sam Laughlin稱：“展望周三的FOMC會(huì)議，金屬的主要支撐位將是1250美元/盎司，而如果該聲明和后續(xù)的新聞發(fā)布會(huì)出現(xiàn)鴿派偏向，黃金將尋求突破1275美元/盎司，再次將金價(jià)推高至1300美元/盎司。”

除了關(guān)注后續(xù)加息線索之外，投資者還將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表方面的內(nèi)容。美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模高達(dá)4.5萬億美元，因其在量化寬松(QE)計(jì)劃中買入債券，美聯(lián)儲(chǔ)制定QE政策是為了幫助美國經(jīng)濟(jì)擺脫金融危機(jī)，并在后來防止經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退。

外界預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于周三上調(diào)利率，并預(yù)計(jì)將公布更多關(guān)于如何減少其持有的美債和抵押貸款證券的細(xì)節(jié)，這些證券中大約有2.5萬億美元是美國國債。

縮表是美聯(lián)儲(chǔ)有史以來最大的政策試驗(yàn)的一部分，但目前還不清楚它將如何取得進(jìn)展，以及將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響。美聯(lián)儲(chǔ)曾表示可能在今年開始縮表，且在上次的會(huì)議紀(jì)要中列出了部分可能的進(jìn)程。美聯(lián)儲(chǔ)目前在美債和抵押貸款市場上進(jìn)行再投資，而當(dāng)它的證券到期時(shí)，可能會(huì)逐步退出取代它們。

摩根士丹利投資管理公司的固定收益投資經(jīng)理Jim Caron說：“這是每個(gè)人都在期待的。我認(rèn)為他們加息25個(gè)基點(diǎn)并不會(huì)造成驚喜。問題在于他們?nèi)绾螌⒓酉⑴c資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來。如果他們對此沒有提及很多，那將被市場解讀為鴿派升息。”

瑞穗證券(Mizuho Securities)首席外匯策略師山本雅文(Masafumi Yamamoto)說道：“鑒于聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要涵蓋了許多細(xì)節(jié)，一個(gè)可能的情況就是6月會(huì)進(jìn)行宣布，然后9月開始實(shí)施。”他指的是聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)行的縮表計(jì)劃。

高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月開始調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，然后在12月恢復(fù)加息。

FED決議前投資者先迎來兩份重磅數(shù)據(jù)

在美聯(lián)儲(chǔ)決議之前，投資者將先經(jīng)受兩份重磅數(shù)據(jù)——美國CPI和零售銷售——的洗禮。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，雖然6月份FOMC會(huì)議將成為未來一周最引人矚目的事件，但零售和消費(fèi)物價(jià)等數(shù)據(jù)也將受到市場人士的密切關(guān)注。

周二公布的數(shù)據(jù)顯示，因能源成本創(chuàng)逾一年來最大月跌幅，美國5月生產(chǎn)者物價(jià)持平，表明通脹在年初攀升后有所放緩。

美國勞工部公布，5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)月率持平，4月為上升0.5%。

PPI盡管一向波動(dòng)較大，但是反映前瞻通脹率的“晴雨表”，因?yàn)樗w現(xiàn)了生產(chǎn)批發(fā)階段的趨勢。

北京時(shí)間周三20:30，美國將公布5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和零售銷售數(shù)據(jù)，鑒于這兩份報(bào)告都非常重要，可能在美聯(lián)儲(chǔ)決議出爐之前就令市場出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國5月季調(diào)后CPI月率料持平，上月為增長0.2%;未季調(diào)CPI年率料上升2.0%，升幅低于上月的2.2%。

分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年是否會(huì)進(jìn)一步收緊貨幣政策，將取決于通脹前景。若CPI數(shù)據(jù)如預(yù)期般表明通脹出現(xiàn)降溫，可能進(jìn)一步打壓外界對美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息的預(yù)期，從而令美元承壓。

美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定了2%的通脹目標(biāo)，其密切關(guān)注的一項(xiàng)通脹指標(biāo)目前為1.5%。聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議上升息25個(gè)基點(diǎn)。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，鑒于近期一系列的疲弱表現(xiàn)，5月份CPI數(shù)據(jù)尤為引人關(guān)注。投資者對3月份意外疲弱的通脹數(shù)據(jù)持懷疑態(tài)度，不過4月份數(shù)據(jù)同樣遜于預(yù)期，則讓美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)暫時(shí)仍難以實(shí)現(xiàn)的鴿派看法具備一定的可信度。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)分析師Omair Sharif稱：“他們押注就業(yè)市場收緊。他們?nèi)匀挥X得這最終會(huì)推動(dòng)薪資上漲，通脹上升，如果通脹數(shù)據(jù)不配合，美聯(lián)儲(chǔ)真的很有可能需要重新考慮一下。”

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)上個(gè)月曾表示，即使全球經(jīng)濟(jì)前景更加光明、美國經(jīng)濟(jì)增長有望反彈，但如果疲軟的通脹局勢延續(xù)下去，美聯(lián)儲(chǔ)或希望推遲加息。她并稱，支持不久后縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

零售銷售數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將同樣表現(xiàn)不佳。美國5月零售銷售月率預(yù)計(jì)僅上升0.1%，升幅低于上月的0.4%。

由于美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)利率決定將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而消費(fèi)支出占美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的70%左右，美國零售銷售數(shù)據(jù)經(jīng)常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數(shù)據(jù)”。

分析師表示，如果零售銷售繼續(xù)令人失望，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)進(jìn)一步加息的預(yù)期就會(huì)繼續(xù)降溫。